提高 TP 和第四季度的预期 ； 所有的目光都集中在 3 月 28 日的电动汽车正式发布上

小米公司股票研究报告概要

• 目标价格：小米公司新的目标价格为20.25港元，较之前的19.54港元提高了36.3%。
• 最新业绩：小米公司在2023年第四季度实现了11%的收入增长和236%的净利润增长，超过市场预期，主要得益于利润率的提升、产品组合优化和投资收益的改善。
• 市场关注点：市场焦点集中在将于3月28日举行的电动汽车发布会，小米计划推出新款电动汽车SU 7，并通过定价策略和市场反馈评估来推动股价。
• 增长驱动因素：小米预计全球智能手机市场份额将进一步增长，特别是在中东、非洲和拉丁美洲市场，AIoT设备的海外销售以及互联网收入的改善都将推动2024-2025财年的增长。
• 估值更新：基于24倍的2024财年预期市盈率，新的目标价格为20.25港元，维持“买入”评级。
• 财务预测：预计2024财年收入将同比增长12%，调整后净利润增长2%，这一增长预期主要来自智能手机市场的复苏、首发战略的实施和电动汽车业务的扩张。

关键数据概览

• 市值：小米公司的市值上限为302,282.1百万港元。
• 市盈率：2024财年的市盈率为19.7倍。
• 增长预测：预计2024财年收入同比增长12%，调整后净利润增长2%。
• 催化剂：电动汽车产品的发布和全球智能手机市场份额的增长被视为近期股价催化剂。
• 估值比较：小米的估值相较于行业平均水平略低，且低于历史平均水平，显示吸引力。

结论：基于强劲的业绩表现、积极的增长前景和吸引的估值水平，小米公司值得“买入”评级，特别是考虑到即将到来的电动汽车产品发布会和全球智能手机市场份额的增长预期。