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业绩符合预期，濡白天使延续良好增长态势

2024-03-20 梁瑞上海证券 Good Luck

爱美客（300896）2023年实现营收28.69亿元，同比增长47.99%；归母净利润18.58亿元，同比增长47.08%。公司毛利率有所提升，销售费用率同比+0.68pcts，主要受人工费及营销活动费增加所致；管理费用率同比-1.44pcts，主要受人工费、折旧摊销费增加及港股上市费用减少综合所致；研发费用率-0.21pcts。在研产品矩阵丰富，看好新产品持续接力。我们预计2024-2026年公司实现营收39.54/51.66/65.25亿元，同比+37.80%、+30.64%、+26.31%；归母净利润分别25.11/32.48/41.19亿元，同比+35.09%、+29.37%、+26.83%。维持“买入”评级。

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业绩符合预期，濡白天使延续良好增长态势

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