航亚科技是一家专注于航空发动机叶片、零部件加工的专精特新企业,主要客户包括国际航空发动机龙头CFM公司和国内航发、商发。随着国际航空运输的快速修复和新一代航空发动机的逐步替代,公司国际外包业务有望快速恢复增长。同时,公司还积极培育转动件结构件、医疗锻件等新兴业务,成为公司第二增长点。预计公司未来几年航空零部件市场空间将大幅增长,医疗骨科锻件业务也将受益于行业复合高增长和国产化替代。预计公司2023年-2025年营业收入分别为5.44亿、7.12亿、8.97亿,归母净利润分别为0.9亿、1.28亿、1.73亿。首次覆盖,给予“买入”评级。