金地集团发布了2023年年报,受项目结转规模和毛利率下降影响,公司年内业绩承压。公司土储相对充足,聚焦一二线城市,债务结构持续优化,多元业务经营稳健。受行业销售低迷影响,公司股价承压,我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为9.6、10.5、12.4亿元(2024-2025年前值为42.3、46.2亿元),EPS为0.21、0.23、0.27元,当前股价对应PE为19.1、17.5、14.8倍,下调至“增持”评级。