投资咨询部 分析师:祝森林 投资咨询证:Z0013626 联系方式:0575-85226759 1 证券代码:839979 工业硅期货早报 2024-03-18 1.基本面: 供应端来看,西北,东北地区复产提速,供给有进一步上升趋势。整体供给相对需求仍较为宽松,挺价乏力,去库乏力。 需求端来看,多晶硅开工依旧处于高位,3月新产能投入生产,产量预计有所增加,签单价基本持平,但硅片库存高位或抑制工业硅价格上升;有机硅供给偏紧,延续节前偏多态势;铝合金仍以消耗库存为主,新增需求仍有待观察;整体需求仍有待释放。 成本上看,成本有季节性回落趋势,接近底部对盘面价格支撑走强。中性。 2.基差:03月15日,华东不通氧553现货价14150元/吨,05合约基差1360元/吨,现货升水期货。偏多。 3.库存:社会库存为36.3万吨,环比增加1.11%;样本企业库存为182995吨,环比增加4.71%;主要港口库存为 10.5万吨,环比增加1.94%;总体库存略有累库。偏空。 4.盘面:MA20向下,05合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓:前20席位持仓净空,空增。偏空。 6.预期:供给持续增强,需求依旧疲弱,有待释放;多晶硅需求受硅片,电池片及光伏端依旧疲弱,支撑有限;成本回落,支撑作用走弱;需求未见明显起色背景下,预计盘面价格短期内持续低位震荡。 2 利多:成本上行支撑,厂家停减产计划。 利空:节后需求复苏迟缓;下游多晶硅供强需弱 主要逻辑:产能错配导致供强需弱,下行态势较难改变。主要风险点:停减产/检修计划冲击。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 12合约01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约 13690 13690 0 0.00% 现货价 华东不通氧553#硅(元/吨)华东通氧553#硅(元/吨)华东421#硅(元/吨)华东有机硅用421#硅(元/吨)421-553价差(元/吨) 14150 14250 -100 -0.70% 14045 14045 0 0.00% 14450 14550 -100 -0.69% 13250 13250 0 0.00% 15100 15200 -100 -0.66% 13275 13275 0 0.00% 15350 15400 -50 -0.32% 950 950 0 0.00% 12730 13165 -435 -3 .30% 库存 周度社会库存(万吨)周度云南样本企业库存(吨)周度新疆样本企业库存(吨)周度四川样本企业库存(吨)周度样本企业库存(吨)周度昆明港(万吨)周度天津(万吨)周度黄埔港(万吨)周度主要港口库存(万吨) 36.3 35.9 0.4 1.11% 12790 13230 -440 -3 .33% 20295 20895 -600 -2.87% 12855 13300 -445 -3 .35% 152400 143500 8900 6.2 0% 12895 13360 -465 -3 .48% 9600 9700 -100 -1.03% 12950 13415 -465 -3 .47% 182295 174095 8200 4. 71% 13015 13450 -435 -3 .23% 4.6 4.6 0 0.00% 基差 12010203040506070809 460 560 -100 -17 .86% 3.1 2.8 0.3 10.71% 105 205 -100 -48 .78% 2.8 2.9 -0.1 -3.45% 900 1000 -100 -10 .00% 10.5 10.3 0.2 1.94% 875 975 -100 -10 .26% 产量/开工率 周度样本企业产量(吨)周度四川样本产量(吨)周度新疆样本产量(吨)周度云南样本产量(吨)周度四川样本开工率(%)周度新疆样本开工率(%)周度云南样本开工率(%) 40892 40955 -63 -0.15% 1120 1135 -15 -1.32% 1420 1085 335 30 .88% 36450 36240 210 0.58% 1360 1020 340 33 .33% 3322 3580 -258 -7.21% 1295 950 345 36 .32% 17.1 17.32 -0.22 -1.27% 1255 890 365 41 .01% 96.64 96.08 0.56 0.58% 1200 835 365 43 .71% 39.04 42.07 -3.03 -7.20% 1135 800 335 41 .88% 成本利润 月度新疆553平均成本(元/吨)月度云南553平均成本(元/吨)月度四川553平均成本(元/吨)月度新疆421平均成本(元/吨)月度云南421平均成本(元/吨)月度四川421平均成本(元/吨) 13349 13283 66 0.50% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -60 110 -170 -154.55% 15945 15906 39 0.24% -65 -65 0 0.00% 16657 16618 39 0.23% 仓单 注册仓单数 48574 48638 -64 -0.13% 14055 13987 69 0.49% 有机硅 周度DMC产量(万吨)日度产能利用率(%)日度DMC(元/吨)日度107胶(元/吨)日度硅油(元/吨)日度生胶(元/吨)日度D4(元/吨)日度成本(元/吨)日度毛利(元/吨) 4.47 4.25 0.22 5.18% 16318 16256 62 0.38% 17164 17122 42 0.24% 77.3 77.3 0 0.00% 16100 16100 0 0.00% 16400 16400 0 0.00% 18350 18350 0 0.00% 18200 18200 0 0.00% 16250 16250 0 0.00% 13780 13780 0 0.00% 2120 2120 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格(元/吨)日度进口ADC12实际即时利润(元/吨)日度进口ADC12宁波港自提均价(元/吨)日度进口ADC12宁波自提成本(元/吨)月度原铝铝合金锭产量(万吨)月度再生铝合金锭产量(万吨)周度铝合金锭社会库存(万吨) 20300 20300 0 0.00% 18 140 -122 -87.14% 19300 19400 -100 -0.52% 19282 19260 22 0.11% 9.63 11.15 -1.52 -13.6 3% 27.66 53.25 -25.59 -48.06% 1.54 1.7 -0.16 -9.41 % 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源:WIND,SMM,上海钢联,大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料(元/千克) 58 58 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.39 0.39 0 0.00% 日度菜花料(元/千克)日度复投料(元/千克) 52.5 52.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.39 0.39 0 0.00% 61.5 61.5 0 0.00% 0.47 0.47 0 0.00% 日度N型多晶硅料(元/千克) 71.5 71.5 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.5 0.5 0 0.00% 日度颗粒硅(元/千克) 56 56 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度电子级多晶硅(美元/千克) 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.92 0.92 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅(美元/千克) 17.95 17.95 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.94 0.94 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价(元/千克) 56.2 56.2 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本(元/千克) 51.13 51.28 -0.15 -0.29% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.93 0.93 0 0.00% 周度总库存(万吨) 8.3 7.8 0.5 6.41% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.95 0.95 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡(万吨) 1.95 2.14 -0.19 -8. 88% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.96 0.96 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量(万吨) 0.12 0.18 -0.06 -33.33% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.99 0.99 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量(万吨) 13.7 13.05 0.65 4.98% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.122 0.122 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量(万吨) 0.31 0.32 -0.01 -3.13% 日度硅片利润-182mm(元/w) 0.013 0.013 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量(万吨) 15.46 15.05 0.4 1 2.72% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.26 0.26 0 0.00% 日度N型182mm硅片(130μm)元/片 1.85 1.85 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.075 -0.074 -0. 001 1.35% 日度N型210mm硅片(130μm)元/片 2.93 2.93 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.39 0.39 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm(150μm)元/片 2.73 2.73 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.942 0.942 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm(155μm)元/片 2.73 2.73 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) -0.092 -0.092 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm(160μm)元/片 2.73 2.73 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.129 0.129 0 0.00% 硅片 日度单晶硅片M10-182mm(150μm)元/片 1.95 1.95 0 0.00% 日度硅片利润-210mm(元/w) 0.014 0.02 -0. 006 -30.00% 日度单晶硅片M10-182mm(155μm)元/片 1.95 1.95 0 0.00% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.272 0.278 -0. 006 -2.16% 日度单晶硅片M10-182mm(160μm)元/片 1.95 1.95 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.104 -0.11 0. 006 -5.45 % 日度单晶硅片M6-166mm(160μm)元/片 1.83 1.83 0 0.00% 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 周度硅片产量(GW) 16.8 15.2 1.6 10.53% 日度组件总成本-210mm(元/w) 0.957 0.956 0. 001 0.10% 周度硅片库存(GW) 25.9 24.