工业硅周报

上海东亚期货周报—工业硅 2024年3月16日 研究员：刘趣言 从业证书：F03087310交易咨询：Z0019455审核：唐韵20002422 观点 供应继续小幅回升；下游签单量少，悲观情绪抑制需求释放。仓单压力难以缓解，基本面偏弱，成本端或提供一定支撑，超跌后有反弹可能性。 上海市虹口区 基本面供需： 东大名路1089号26层 2601-2608单元 电话 021-55275088 电子邮件liuqy@dyqh.com 网站http://www.eafutures.com/ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 目前工业硅供应小幅回升。川滇地区硅厂在成本压力下复产 意愿不强，甚至新增停炉。新疆地区硅企陆续复产，产量预期增加。本周各地硅企开炉有增有减，总开炉数量325台， 较上周增加2台。 目前下游整体采购需求较为谨慎。多晶硅新产能全面爬坡对工业硅需求维持增量；近期有机硅DMC现货价格持续松动，终端需求跟进乏力，原料采购谨慎；铝合金开工持稳运行，对工业硅需求较为平稳。下游悲观情绪持续抑制需求释放。据海关数据，2023年12月中国金属硅出口量为5.16万吨，环比增加8.5%，同比增加6.6%。 库存： 本周工业硅行业库存17.91万吨，环比-1.81%。工厂库存持续去库；期货仓单数量小幅增长。 价差： 截至3月15日，华东通氧553#现货价14450元/吨，较上周下跌250元/吨；421#现货价15100元/吨，较上周下跌150元/吨；主力合约与最低交割品间基差210。 基本面分析要点 向上驱动 1.行业库存转为缓慢去库；2.多晶硅产能爬坡，对工业硅需求维持增量；3.成本端较为坚挺； 向下驱动 1.下游压价情绪浓厚；2.仓单数量较大；3.DMC价格松动，厂库累库； 逻辑分析 供应继续小幅回升；下游签单量少，悲观情绪抑制需求释放。仓单压力难以缓解，基本面偏弱，成本端或提供一定支撑，超跌后有反弹可能性。 观点 震荡，区间[12500,13500] 供需 供应 3月15日当周，国内工业硅总产量约80790吨，环比0.67%；2月开工率54.46%，环比-2.19%，同比6.60%。其中新疆地区周产量约42870吨，环比0.75%；云南地区周产量约7980吨，环比基本持平；四川地区周产量约3390吨，环比基本持平；内蒙地区周产量约6410吨，环比2.89%。本周总开炉数325台，较上周增加3台，整体开炉率43.33%。 地区 总炉数 本周开炉（台） 上周开炉（台） 变化量 新疆 220 159 157 2 云南 138 42 46 -4 四川 112 19 19 0 内蒙 42 27 26 1 福建 34 3 3 0 甘肃 33 17 16 1 湖南 25 2 1 1 黑龙江 22 11 11 0 重庆 20 12 11 1 广西 18 3 3 0 青海 17 6 6 0 贵州 15 3 3 0 宁夏 15 9 9 0 陕西 13 7 7 0 吉林 8 1 1 0 江西 6 0 0 0 河南 5 4 4 0 辽宁 3 0 0 0 安徽 2 0 0 0 湖北 2 0 0 0 合计 750 325 323 2 需求 多晶硅 本周多晶硅周度产量约47800吨，环比1.06%；2月开工率85.17%，环比0.89%，同比-13.97%；工厂库存约90000吨，累库3000吨，环比3.45%；生产毛利处于合理水平。 上海东亚期货周报 有机硅 本周有机硅周度产量约41600吨，环比5.05%；2月开工率74.42%，环比2.35%，同比7.13%；工厂库存约41800吨，累库4500吨，环比12.06%；目前有机硅DMC价格松动，生产毛利还为正值。 上海东亚期货周报 铝合金 原生铝合金2月产量约9.63万吨，环比-13.63%，同比20.98%；开工率33.65%，环比-13.43%，同比19.71%。再生铝合金2月产量约27.66万吨，环比-48.06%，同比-32.62%；开工率27.34%，环比-44.20%，同比-42.08%。铝合金对工业硅的需求较为平稳。 进出口 据海关数据，2023年12月中国工业硅净出口量约5.02万吨，环比6.54%，同比5.54%，出口需求环比有所改善。 库存 本周行业库存（不含期货库存）约17.91万吨，环比-1.81%。其中，工厂库存8.11万吨，环比-2.76%； 港口库存9.8万吨，环比-1.01%。工厂库存继续去库，仓单压力仍大。 价格 截至3月15日，华东通氧553#现货价14450元/吨，较上周下跌250元/吨；421#现货价15100元/吨，较上周下跌150元/吨；主力合约与最低交割品间基差210。 成本利润 本周工业硅整体生产成本约14937.04元/吨，环比基本持平；硅煤、电力价格持稳，近期硅价偏弱，工业硅企业行业生产毛利持续回落，处于历史低位。 上海东亚期货周报 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。服务内容-风险管理顾问 服务内容-研究分析 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析 险管理咨询、专项培训等 期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务内容-交易咨询 服务内容-服务电话 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受 货交易策略等 理）投诉电话：021-55275065 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元电话：400-600-7299