本周央行MLF并未如市场预期的降息,同时央行也降低了MLF操作规模(缩量),显示出整体宏观政策偏“稳”。下周重点关注海外货币政策变动情况,一方面虽然美国通胀2月份表现出反弹、“利差交易”并不引起货币市场很大压力,但是美联储资产负债表政策或将像此前吹风的那样迎来调整(买短卖长);另一方面,市场更关心日本央行货币政策的动向,在春季大幅加薪、四季度GDP上修之后,日本货币政策收紧的预期显著上升,关注亚洲货币流动性风险,风险资产阶段性增加对冲。