厨房小电2月奥维数据点评：行业整体承压，美的逆势前行

厨房小电行业2024年1-2月整体表现不佳，大多数品类线上仍呈现下滑态势，其中空气炸锅下滑幅度较大。在行业低迷的背景下，部分品类如豆浆机、咖啡机等仍维持较优增速。 分品类增速：2024年1-2月空气炸锅/电饭煲/电压力锅/电磁炉/电水壶/养生壶/豆浆机/破壁机/搅拌机/榨汁机/咖啡机线上累积增速分别为 -36%/3%/-5%/-7%/-11%/-12%/24%/-14%/-16%/-16%/21%。厨房小电线上整体相对承压，其中空气炸锅下滑幅度较大，豆浆机及咖啡机增长优异。 空气炸锅： 行业 ：1-2月销额降幅环比收窄。2024年1-2月空气炸锅线上销额/销量同比下滑35.67%/27.09%至4亿元/181万台。空气炸锅经历2022年的高速发展后，2023年由于需求透支等原因增速回落调整，当前空气炸锅仍呈下滑态势但降幅环比收窄。 品牌份额：美的苏泊尔九阳为行业龙头。2024年2月空气炸锅线上美的/苏泊尔/九阳/奥克斯/小熊/长虹销额市占率为25%/18%/21%/4%/5%/1%，美的苏泊尔九阳市占率较其他品牌领先明显。 品牌增速：美的跑赢行业大盘。2024年1-2月空气炸锅线上美的/苏泊尔/九阳/奥克斯/小熊/长虹销额增速分别为-3.29%/-27.67%/-17.49%/-39.55%/-25.30%/-59.25%，受行业下滑影响，各品牌增速均下滑，美的增速则表现较优跑赢行业大盘。 养生壶： 行业：1-2月销额下滑。2024年1-2月养生壶线上销额/销量同比-11.56%/+5.73%至3亿元/275万台。养生壶均价下行销量提升但销额仍下滑，行业整体竞争激烈。 品牌份额：小熊为行业龙头。2024年2月养生壶线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/北鼎销额市占率为17%/15%/12%/3%/26%/2%，小熊市占率较其他品牌领先明显。 品牌增速：美的逆势增长。2024年1-2月养生壶线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/北鼎销额增速分别为4.75%/-19.93%/-8.28%/-17.22%/-14.71%/-57.32%，美的品牌较其他品牌实现逆势正增长。 电饭煲： 行业：1-2月销额稳健增长。2024年1-2月电饭煲线上销额/销量同比+3.00%/-3.93%至11亿元/440万台。电饭煲得益于功能提升均价上行，行业实现稳健成长。 品牌份额：美的苏泊尔为行业龙头。2024年2月电饭煲线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/松下销额市占率为28%/29%/13%/4%/0.5%/0.3%，美的苏泊尔牢牢占据市场主要地位。 品牌增速：美的增幅明显。2024年1-2月电饭煲线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/松下销额增速分别为20.2%/-1.98%/7.81%/-9.53%/-33.87%/-21.88%，美的品牌增速明显优于其他品牌。 破壁机： 行业：1-2月销额下滑。2024年1-2月破壁机线上销额/销量同比-13.50%/-6.10%至4亿元/99万台。受行业需求下滑影响，破壁机2024年1-2月整体表现不佳。 品牌份额：九阳为行业龙头。2024年2月破壁机线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/摩飞销额市占率为16%/14%/42%/2%/2%/2%，九阳品牌市占占据行业领先地位。 品牌增速：美的小米增幅明显。2024年1-2月破壁机线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/摩飞销额增速分别为21.74%/-24.13%/-13.47%/16.94%/-31.26%/1200.85%，美的小米品牌增速较优，其中摩飞增速较大主要系低基数影响。 投资建议：建议关注品牌升级&品类扩张的【小熊电器】，外销原材料弹性大的【新宝股份】，经营韧性较强的小家电龙头【苏泊尔】，核心品类复苏&品类结构优化的【九阳股份】。 风险提示：第三方数据偏差，终端消费需求疲软。 重点标的 股票代码