科技周观察：关注国内IC设计板块的生态建设进展

产业经济点评 科技周观察：关注国内IC设计板块的生态建设进展 证券分析师 李浩 资格编号：S0120522110002 研究助理 邮箱：lihao3＠tebon.com.cn 张威震 相关研究 邮箱：zhangwz5＠tebon.com.cn 证券研究报告|产业经济点评 2024年03月17日 投资要点： 市场表现：新能源汽车和锂电产业链景气回暖。本周（03.11-03.15）上证指数收报3054.64，上涨0.28%，深证成指上涨2.60%，创业板指上涨4.25%，北证50上涨2.68%，沪深300上涨0.71%，万得全A上涨2.03%，恒生指数上涨2.25%， 恒生科技上涨4.85%。从风格角度看，本周消费风格（3.34%）相对表现最好，成 长风格（2.92%）表现次之，周期风格（1.90%）表现居中，金融风格（-0.37%）、稳定风格（-1.37%）出现不同程度的下跌。从产业链角度看，本周上游、中游、下游产业链环节分别上涨0.46%、上涨2.80%、上涨4.02%，基础设施及建设上涨0.38%，金融地产下跌0.25%，TMT上涨1.48%。科技与制造板块的一级行业中，本周汽车（+6.54%）、电新（+3.79%）行业表现较好，主要与新能源汽车、锂电产业链景气度回暖有关。TMT板块中：1）电子行业上涨0.95%。细分行业中，显示零组（+5.41%）、消费电子组件（+2.51%）、分立器件（+1.51%）表现较好，半导体设备下跌1.33%。2）计算机行业上涨2.07%。细分行业中，云服务、基础软件、行业软件表现较好，通用计算机设备下跌2.69%主要系部分服务器标的出现回调。3）通信行业上涨0.73%，其中电信运营商（-5.13%）出现较大回调，光模块 （+5.53%）继续上涨。4）传媒行业上涨3.19%，细分行业均呈现不同程度的上 涨。总结来看，本周A股市场以震荡为主、略有上涨，创业板、中证1000、中证 2000、北证50表现较好，消费风格表现最强，对应产业链下游的消费、医疗健康 产业板块。中游的制造板块中，汽车行业表现最好，反映了新能源景气度回暖。TMT板块本周整体表现居中，细分行业中传媒领涨，电子行业表现一般，AI算力产业链略有回调。 热点跟踪：海思推出5+2智能终端解决方案，阿里玄铁RISC-V处理器累计出货超40亿颗，英伟达GTC大会开幕在即，关注国内IC设计板块的生态建设进展。1）在本周举行的AWE2024上，华为海思推出基于影音媒体的“鸿鹄媒体”、“朱 雀显示”、“越影视觉”和基于联接的“凌霄网络”、“巴龙无线”等五大产品解决方案，以及“星闪IoT”、“A²MCU”两大生态解决方案，即5+2智能终端解决方案。2）2024玄铁RISC-V生态大会上，阿里公布了在RISC-V领域的新进展，累计发布了玄铁RISC-V处理器3个系列9款产品，累计出货已超40亿颗，2024下半年有望出现第一款基于RISC-V的安卓设备。我们认为，华为海思回归，和RISC-V生态增长，都有利于加快芯片产业的国产化替代和自主可控。叠加2024年全球半导体周期回暖，IC设计板块有望迎来较大反弹。 投资建议：建议积极关注数字芯片设计、模拟芯片设计板块。 风险提示：AI应用需求不及预期风险；人工智能技术路线变更风险；半导体下游需求不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.市场回顾：新能源汽车和锂电产业链景气回暖4 2.热点跟踪：RISC-V生态有望加速发展8 3.下周关注：英伟达GTC大会开幕在即9 4.风险提示9 图表目录 图1：近1年各产业板块相对走势4 图2：大盘&大类板块指数本周表现5 图3：一级行业指数本周表现5 图4：科技&制造板块三级行业指数本周表现6 图5：A股热门概念板块本周表现7 表1：科技板块下周重点关注事件9 1.市场回顾：新能源汽车和锂电产业链景气回暖 本周（03.11-03.15），A股市场方面：上证指数收报3054.64，上涨0.28%；深证成指收报9612.75，上涨2.60%；创业板指收报1884.09，上涨4.25%；北证50收报892.73，上涨2.68%；沪深300收报3569.99，上涨0.71%；万得全 A收报4500.38，上涨2.03%。港股市场方面：恒生指数收报16720.89，上涨 2.25%；恒生科技收报3549.84，上涨4.85%。 从风格角度看，本周消费风格（3.34%）相对表现最好，成长风格（2.92%）表现次之，周期风格（1.90%）表现居中，金融风格（-0.37%）、稳定风格（-1.37%）出现不同程度的下跌。 从产业链角度看，本周上游、中游、下游产业链环节分别上涨0.46%、上涨2.80%、上涨4.02%，基础设施及建设上涨0.38%，金融地产下跌0.25%，TMT上涨1.48%。 科技与制造板块的一级行业中，本周汽车（+6.54%）、电新（+3.79%）行业表现较好，主要与新能源汽车、锂电产业链景气度回暖有关。TMT板块中：1）电子行业上涨0.95%。细分行业中，显示零组（+5.41%）、消费电子组件（+2.51%）、分立器件（+1.51%）表现较好，半导体设备下跌1.33%。2）计算机行业上涨2.07%。 细分行业中，云服务、基础软件、行业软件表现较好，通用计算机设备下跌2.69%主要系部分服务器标的出现回调。3）通信行业上涨0.73%，其中电信运营商（-5.13%）出现较大回调，光模块（+5.53%）继续上涨。4）传媒行业上涨3.19%， 细分行业均呈现不同程度的上涨。 总结来看，本周A股市场以震荡为主、略有上涨，创业板、中证1000、中证2000、北证50表现较好，消费风格表现最强，对应产业链下游的消费、医疗健康产业板块。中游的制造板块中，汽车行业表现最好，反映了新能源景气度回暖。 TMT板块本周整体表现居中，细分行业中传媒领涨，电子行业表现一般，AI算力产业链略有回调。 图1：近1年各产业板块相对走势 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 2023-03-17 2023-03-24 2023-03-31 2023-04-07 2023-04-14 2023-04-21 2023-04-28 2023-05-05 2023-05-12 2023-05-19 2023-05-26 2023-06-02 2023-06-09 2023-06-16 2023-06-23 2023-06-30 2023-07-07 2023-07-14 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 2023-12-29 2024-01-05 2024-01-12 2024-01-19 2024-01-26 2024-02-02 2024-02-09 2024-02-16 2024-02-23 2024-03-01 2024-03-08 2024-03-15 -35% 沪深300周期产业制造产业基础设施与地产产业消费产业科技产业医疗健康产业金融产业 资料来源：iFind，德邦研究所；注：产业板块相对走势为中信产业指数周收盘价相对1年前涨跌幅，截至2024-03-15 图2：大盘&大类板块指数本周表现 市场/板块 指数名称 成分个数 总市值[万亿*] PE-TTM 本周涨跌幅 10日涨跌幅 30日涨跌幅 60日涨跌幅 年初至今 A股市场 上证指数 2173 56.43 13.03 0.28% 1.31% 8.29% 1.70% 2.68% 深证成指 500 19.81 21.20 2.60% 3.03% 10.72% -0.13% 0.92% 创业板指 100 4.92 28.21 4.25% 4.26% 11.08% -1.04% -0.38% 北证50 50 0.17 32.65 2.68% -3.01% -4.24% -8.60% -17.54% 万得全A 5352 88.55 16.78 2.03% 2.84% 7.65% -2.74% -1.42% 上证50 50 20.21 9.86 0.04% 0.58% 7.37% 5.30% 4.34% 沪深300 300 50.10 11.53 0.71% 1.53% 8.94% 4.18% 4.05% 中证500 500 12.05 21.95 1.95% 2.01% 10.55% -2.01% 0.46% 中证1000 1000 10.93 33.34 3.45% 3.95% 8.01% -8.61% -5.63% 中证2000 2000 8.51 60.94 4.44% 6.69% 3.44% -12.60% -10.64% 科创50 50 2.64 46 .48 0.68% 0.12% 7.78% -7.05% -5.09% 科创创业50 50 4.54 27.91 2.42% 3.54% 10.70% -0.52% -0.14% 港股市场 恒生指数 82 26.28 8.34 2.25% 1.27% 6.48% 1.94% -1.92% 恒生综合指数 514 40.88 9.01 2.31% 1.49% 7.26% 1.18% -2.07% 恒生科技 30 8.20 17.98 4.85% 3.45% 14.55% -4.02% -5.70% 恒生中国企业指数 50 22.39 7.36 2.90% 2.51% 10.33% 4.43% 0.90% 恒生香港中资企业指数 25 3.72 7.23 2.84% 3.53% 9.25% 10.28% 4.99% 恒生港股通 435 35.7 8 8.48 2.27% 1.68% 7.55% 0.91% -1.99% 上下游产业链(中信) 上游 211 9.11 12.89 0.46% 5.65% 14.37% 10.42% 8.23% 中游 1802 17.17 26.86 2.80% 4.24% 7.61% -2.70% -3.64% 下游 1270 19.88 32.56 4.02% 2.85% 6.83% -4.25% -2.64% 基础设施及建设 505 8.36 16.01 0.38% 1.58% 4.99% 0.55% 2.42% TMT 1059 15.80 44 .36 1.48% 4.12% 11.00% -8.31% -4.36% 金融地产 190 16.20 7.40 -0.25% -1.50% 3.27% 0.59% 2.27% 风格(中信) 金融 215 17.31 7.08 -0.37% -1.59% 4.16% 1.95% 3.83% 周期 1487 21.10 19.42 1.90% 4.15% 10.04% 0.89% 1.15% 消费 1007 14.98 30.55 3.34% 2.44% 5.87% -3.52% -2.22% 成长 2288 25.76 4 0.42 2.92% 4.47% 9.22% -6.55% -4.76% 稳定 273 8.96 14.67 -1.37% 0.81% 6.13% 3.23% 4.26% 资料来源：Wind，德邦研究所；注：*A股指数市值单位为万亿人民币，港股指数市值单位为万亿港元；截至2024-03-15 图3：一级行业指数本周表现 产业板块 一级行业 成分个数 总市值[万亿]