复工调研——黑色篇地产建筑需求：房地产需求偏差，新开工很少

纪要为有道云链接：复工调研——黑色篇 #地产建筑需求：房地产需求偏差，新开工很少；基建端项目同比去年减少，上面比较缺资金，并发文要求十二省市不能新建特定项目；型钢等 （钢结构原料）需求走弱，反映厂房建设需求疲软 #制造业需求：目前汽车家电较好，冷轧需求目前还不错，冷热轧价格有一定支撑，内需下游库存偏低，在价格合适的情况下仍有补库需求。 #钢铁出口需求：由于印度需求大选前走弱，同时钢厂复产，国内转为过剩，印度开始变为净出口，预计大选后会有好转；同时欧洲钢厂开始复 产，国内钢厂接单开始走弱，预计二季度钢材出口下滑。 #铁水产量持续低迷，铁矿等原料已成为宽松格局，尽管黑色价格整体回落，但原料价格回落更多，钢厂即期利润已明显回暖 #下游复工调研——铜、铝等总结： #新能源整体需求超预期，但是企业普遍反馈盈利微薄甚至亏损，且对未来盈利提升信心不强。 ①新能源车：前期车企降价较多，对未来的销量预期较好，相关上游材料加工企业订单安排较满，4月B公司给铜箔供应商的需求环比提升一倍。但是铜箔的加工费依旧与成本倒挂，供给增量较大，整体盈利难见好转。 遍在盈亏平衡线。 ②光伏：碳碳复合材料订单饱满，产能利用率超过100%，但是盈利微博，目前热场材料价格20多万/吨，之前最低跌到过18万，当前价格行业普 #铜加工：①新能源需求好，铜板带需求强劲。随着下游复工复产，铜板带加工费维持，目前加工费水平与23Q1和23Q4类似，位于去年加工费高点。②受空调拉动，铜管需求超预期。空调前三月排产数据较好，下游订单旺盛。#三是电力设备订单爆表，非常好。电缆需要需要四月更明 确，但预期比较好。 #军工：一季度淡季不淡，供货商交付压力大。去年的人员变动影响逐步落地，部分去年底为结算的订单年初开始加急供货，需求旺盛，员工加班 时间普遍延长，交付压力较大。订单结构来看，飞机订单好于导弹订单好于火箭订单。 #镁行业：①价格到达底部，行业普遍亏损。近期价格已经跌至18500元/吨，再生镁盈利超过冶炼镁，行业普遍亏损，3月15号镁价跳涨400 元，略有恢复。主要原因是厂库较高，需求疲弱。②镁建筑模板放量在即。下游应用中，镁建筑模板23年由于表面处理问题放量低于预期 （BWMY23年一共12万平米销售），但是目前表面处理问题解决之后，叠加镁价回落，镁模板单平米成本优势20%，推广比较顺利，预计24年出货100万方镁合金模板。 点此跳转：复工调研——黑色篇 #地产建筑需求：房地产需求偏差，新开工很少