鸡蛋周报：供应压力仍在，鸡蛋反弹受阻

和合期货：鸡蛋周报（20240311-20240315） ——供应压力仍在，鸡蛋反弹受阻 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应方面，当前新开产蛋鸡略有下降，淘汰鸡出栏量稳中略降，鸡蛋供给较节前略有下降。但是后续补栏情况延续增长趋势，供应面压力仍存。需求方面，随着蛋价进入低位区间，经销商采购积极性有所提升，整体走货加快，但是由于持续性不佳，且正处于传统需求淡季，对蛋价提振不够。综合来看，鸡蛋在供强需弱的趋势下，预计走势仍然维持偏弱。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量稳中有增..- 4 - 2.2补栏积极性尚可，鸡苗价格缓慢上涨..- 5 - 2.3淘汰鸡价格以及出栏情况..- 5 - 三、养殖成本和养殖利润...........................- 7 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 10 - 风险揭示：..- 11 - 免责声明：..- 11 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋价格没能延续反弹走势，震荡回落。鸡蛋主力合约jd2405开盘价3656元/500千克，最高价3656元/500千克，最低价3480元/500千克，收盘价 3523元/500千克，周环比下跌132，跌幅3.61%，成交量78.3万手，较上周增加13.9万手，持仓量12.8万手，较上周减少17231手。 图1：鸡蛋2405合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 本周鸡蛋主产区均价3.63元/斤，较上周上涨0.25元/斤，涨幅7.40%，主 销区均价3.67元/斤，较上周上涨0.32元/斤，涨幅9.55%。本周主产区价格冲高回落，周内随着需求慢慢恢复，叠加前期蛋价处于较低位置，下游经销商拿货积极，各环节库存压力有所减轻，蛋价持续走强，随着蛋价连续上涨，终端对高价接受度有限，下游经销商避险情绪再次显现，拿货意愿减弱。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量稳中有增 据卓创资讯监测数据显示，2月全国在产蛋鸡存栏量约为12.20亿只，环比增幅0.66%，同比增幅2.95%，2月产蛋鸡存栏量增幅相对明显，目前仍处于近三年最高水平。今年3-6月份新开产的蛋鸡为2023年11月-2024年2月补栏的鸡苗，根据数据预计，3-6月份理论在产蛋鸡存栏量呈持续增加趋势，使得鸡蛋供应压力进一步加大。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2补栏积极性尚可，鸡苗价格缓慢上涨 根据我的农产品网数据显示，截至3月15日，主产区蛋鸡苗平均价3.23 元/只，周环比上涨0.04元/只，同比下跌0.16元/只。根据卓创数据显示，2 月商品代鸡苗总销量约为4199万羽，月环比减少129万羽，环比减幅2.98%，同比减少1.89%。2月鸡苗销量出现回落，主要是受到2月份春节假期的影响。春节过后，养殖单位补栏积极性提升，鸡苗价格处于缓慢上涨中。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘汰鸡价格以及出栏情况 截至3月8日当周，淘汰鸡日龄平均511天，周环比增加1天，同比减少 14天。淘汰鸡日龄高位回落，但是仍高于500天的平均日龄。根据我的农产品 网数据显示，截至3月15日，淘汰鸡平均价10.8元/公斤，周环比上涨0.68 元/公斤，涨幅6.72%。截止3月8日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1344万只，周环比减少61万只，减幅4.34%，同比减少7.05%。 图6：主产区淘汰鸡价格 数据来源：我的农产品网和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 图8：淘汰鸡日龄（天） 数据来源：卓创资讯和合期货 三、养殖成本和养殖利润 截至3月15日，玉米现货2500元/吨，周环比下跌20元/吨，跌幅0.79%； 豆粕现货价3400元/吨，周环比上涨80元/吨，涨幅2.41%。截至3月8日，蛋鸡养殖利润为-0.04元/斤，周环比上涨0.17元/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至3月6日当周，本周全国蛋料比价为2.41，环比上涨5.70%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利0.59元。上周随着蛋价低位反弹，饲料成本小幅震荡，养殖利润有所回升，但仍处于亏损状态。 图9：玉米现货价格 数据来源：我的农产品网和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：我的农产品网和合期货 图11：蛋鸡养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图12：蛋料比价 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 图13：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截至3月8日，全国鸡蛋生产环节库存1.14天，环比下降 0.39天，同比下降0.08天；流通环节库存0.92天，环比下降0.27天，同比下降0.04天。上周代表销区销量7432吨，周环比减少221吨，减幅2.89%，同比减少0.03%。本周生产环节、生产库存天数环比出现下降。上周蛋价低位回升，下游贸易商之前低价囤货积极性有所减弱，库存压力较前期有所缓解，本周推动鸡蛋价格震荡反弹。，但目前多数销区市场走货较弱，下游对高价位货源接货心态谨慎，周度销量小幅波动。 图14：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图15：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 图16：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 供应方面，当前新开产蛋鸡略有下降，淘汰鸡出栏量稳中略降，鸡蛋供给较节前略有下降。但是后续补栏情况延续增长趋势，供应面压力仍存。需求方面，随着蛋价进入低位区间，经销商采购积极性有所提升，整体走货加快，但是由于持续性不佳，且正处于传统需求淡季，对蛋价提振不够。综合来看，鸡蛋在供强需弱的趋势下，预计走势仍然维持偏弱。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。