“美”周市场复盘（3月第2周）：景气预期成为市场主线

本周市场整体收涨，中小成长股再度回到“风口”，市场风格加速轮动。本周指数均收涨，上周表现垫底的创业板指和中证1000在本周成为“领头羊”。中小盘表现显著优于大盘股。风格层面，医疗和制造两大板块在政策催化下受到较高关注。同时2月CPI同比重回正增长以及消费品“以旧换新”，超跌的大消费在本周也出现修复。成长风格下，市场情绪相较上周显著回暖，日均成交额再度回归万亿元以上。富时罗素指数对A股的配置增加，北向资金在本周流入超过300亿元，创下七个月新高。市场从前期超跌反弹的风险偏好修复行情，开始进入博弈景气预期。当前关注点集中在政策催化以及寻求业绩确定性两大方向。国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，包括设备更新、消费品以旧换新、完善回收循环利用等五个方向20项重点任务。覆盖的行业较广，政策催化效果显著。证监会明确禁止限售股转融通出借，全面防范绕道减持。业绩方面，宁德时代业绩超预期，带动新能源和创业板走强。此外，富时罗素在本周增加A股配置，15日正式对76只新增个股进行调仓，同时将纳入因子从12.5%提至25%。北向大幅流入也极大提振市场情绪。大消费板块表现靠前，高股息调整靠后。其中，汽车（6.1%）、食品饮料（5.1%）、有色金属（5.1%）表现靠前；煤炭（-7.2%）、石油石化（-2.6%）和家电（-1.4%）跌幅较大。具体来看，汽车板块主要受益于造车新势力的2月销量数据超预期。其中，鸿蒙智行AITO蝉联中国新势力品牌销量冠军。问界M7以绝对优势领跑中国市场新势力单车型月销量榜第一，创造了单车型销量的新纪录。食品饮料方面主要来自于白酒板块的拉动。今世缘、汾酒等多家白酒企业近期纷纷宣布上调核心产品出厂价。叠加白酒股集体增持或回购股份，板块呈现底部特征。有色金属方面，铜“接力”黄金驱动行情。一方面，资本开支受限，