太阳纸业是一家以林浆纸一体化为竞争优势的公司,其产品质量稳定,客户服务周全,文化纸产品享有市场溢价。公司通过布局海外及积极开发新型纤维原料消除外废清零政策的影响,实现了产品毛利率的逆袭。此外,公司通过林浆纸一体化提高了绿色能源的自给率,公司的制浆成本和能源成本均有望下行。预计公司23-25年营业收入将持续增长,归母净利润有望稳定增长。给予公司“买入”评级,目标价16.77元。