电力设备：分时电价下“凌谷晚峰”特征进一步显现，有助于提升新能源消纳

事件：2024年3月12日，河南省发改委发布《关于调整工商业分时电价有关事项的通知（征求意见稿）》，其中3-5月和9-11月，低谷时段0:00至6:00、11:00至14:00，即春秋中午谷电。 新能源逐步进入量价不可兼得阶段 中午谷电可以帮助消纳，电力现货市场有望加速建设。 （1）山东和河南的对比：2023年山东和河南累计光伏装机分别为57.0、37.3GW，新增光伏装机分别为14.2、14.0GW，其中新增户用光伏分别为5.0、10.0GW。2024年1月山东和河南光伏消纳率分别为99.4%、97.7%，同比分别+1.4%、-0.4%。根据光伏产业网官微，河南部分区域的户用光伏电站已经出现了中午时段的限电情况，而2023Q4河南分布式光伏可开发容量为7.76GW，环比减少0.84GW。 （2）山东是电力现货市场发展领先的省份，甚至出现“负电价”，详见2023年10月30日发表的《电力现货市场系列报告1：简析负电价现象及独立储能经济性》，由于边际装机效益递减，光伏发电的电价承压，降低价格可以吸引负荷从而帮助消纳，河南也在推动电力现货开展长周期结算试运行。 随着新能源逐步进入低价时段，有望进一步释放装机需求。虽然新能源电价逐步承压，但是新技术的持续迭代，发电量得到提升，同时由于产业链的持续降本，组件价格相对较低，因此有望对冲电价下行造成的收益风险。 建议关注（1）在5省布局且有新能源交易经验的虚拟电厂厂商#晶科科技、金智科技；（2）布局量价预测模型的公司#国能日新；。 风险提示： 电力现货市场建设不及预期。