【国海海外消费】AMER（AS.N）公布2023年业绩

【国海海外消费】AMER（AS.N）公布2023年业绩 #2023年全年 收入整体+23%，毛利率52.1%，+2.4pctSG&A费用为19.83亿美元 营业利润为3.03亿美元，22年为5100万美元净亏损为2.09亿美元，22年为2.53亿美元 摊薄每股亏损为0.54美元，22年为0.66美元 #2023年收入拆分 ①分品类TechnicalAp 【国海海外消费】AMER（AS.N）公布2023年业绩 #2023年全年 收入整体+23%，毛利率52.1%，+2.4pctSG&A费用为19.83亿美元 营业利润为3.03亿美元，22年为5100万美元净亏损为2.09亿美元，22年为2.53亿美元 摊薄每股亏损为0.54美元，22年为0.66美元 #2023年收入拆分 ①分品类 TechnicalApparel+45%，其中DTC+57%，调整后OPM+410BPOutdoorPerformance+18%，调整后OPM+80BP Ball&Racquet+7%，调整后OPM+310BP ②分地区 大中华区+61%，亚太地区+40%，美洲+15%，EMEA+14%，受DTC强劲增长的推动 ③分渠道 DTC+49%，其中Arc’teryx在美洲和大中华区增长强劲；电子商务双位数增长批发+12%，得益于大中华区和亚太地区的增长 #2023Q4 收入+10%至13.15亿美元毛利率为52.0%，+1.8pct SG&A费用+35%至6.34亿美元 营业利润为6000万美元，22Q4营业亏损为5800万美元净亏损为9400万美元，22Q4为1.48亿美元 摊薄每股亏损为0.25美元，22Q4为0.39美元 #2023Q4收入拆分 ①分品类 TechnicalApparel+26%，调整后OPM+40BP OutdoorPerformance+2%，调整后OPM-460BP至9.2%Ball&Racquet-3%，调整后OPM-900BP至(10.4)% ②分地区 EMEA-1%，美洲+5%，大中华区+45%，亚太地区+22% ③分渠道 批发-4%，DTC+37%，其中，电商+30%，零售+45% □长期指引 年销售额增长低双位数至中双位数未来3-5年毛利率提升300+BP调整后OPM年增长30-70BP □2024Q1指引收入增长：6-8% 调整后毛利率：约53.5%调整后OPM：9.0-10.0% 融资成本：1.0-1.1亿美元（每季度持续4500-5000万美元）经调整有效税率：25-35% 完全摊薄股数：5.1亿股 摊薄后每股收益：(0.01)美元至0.02美元（考虑二月Non-recurring$0.08-0.09/股负面影响）TechnicalApparel：收入增长30%+，调整后OPM略高于20% OutdoorPerformance：营收同比持平，调整后OPM中个位数Ball&Racquet：收入下降双位数，调整后OPM为低至中个位数