派林生物(000403.SZ)是一家血制品巨头,公司与新疆德源签订了战略合作补充协议,进一步深化与新疆德源的合作。合作期限延长,采浆量得到保证,并通过激励方式大幅提高新疆德源采浆积极性,公司采浆量成长确定性得到进一步提升。同时,血制品行业重组整合加速,行业集中度提升,龙头强者恒强。派林生物作为行业龙头之一,将受益于行业集中度提升。我们预测2023-2025年公司业绩分别为5.8/7.5/8.7亿元,维持“买入”评级。