国债期货早报

国债期货早报 证券代码：839979 杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 2024年3月11日 期债行情回顾 1、基本面：国家统计局公布数据显示，2月份，全国CPI环比上涨1%，涨幅比上月扩大0.7个百分点；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，自 2023年9月以来首次正增长。 2、资金面：3月8日，人民银行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有100亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现零投放零回笼。 3、基差：TS主力基差为0.0479，现券升水期货，中性。TF主力基差为0.0438，现券升水期货，中性。T主力基差0.1959，现券升水期货，中性。 TL主力基差为0.9889，现券升水期货，偏多。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日 线向上，偏多。 6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。 7、预期：1月新增信贷、社融双创历史同期最高，M2受春节错位影响回落至8.7%，M2-M1剪刀差继续收窄；2月CPI涨幅超出市场预期，春节 因素带动消费需求增加；央行调降5年期LPR幅度超预期。近期期债大幅波动，央行再释放降息降准积极信号，后续关注政策面更多增量信息。 行情回顾 30年期、10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表 期货合约 现价 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 CTD券 T2406 104.055 -0.08% 4.79万 171953 -917 230028.IB TF2406 102.985 -0.05% 4.90万 107489 -2113 230015.IB TS2406 101.440 -0.02% 2.76万 56693 -1152 230027.IB TL2406 106.89 -0.36% 4.41万 57925 395 190010.IB 现券分析 DR利率 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 2014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-162023-12-16 DR001%DR007% 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 现券分析 中债国债到期收益率 4.0500 3.8000 3.5500 3.3000 3.0500 2.8000 2.5500 2.3000 2.0500 1.8000 1.5500 1.3000 银行间国债到期收益率:2年 银行间国债到期收益率:5年 1.0000 0.7500 0.5000 0.2500 0.0000 银行间国债到期收益率:10年 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 2018-01-02 2018-03-07 2018-05-09 2018-07-10 2018-09-07 2018-11-13 2019-01-10 2019-03-15 2019-05-17 2019-07-18 2019-09-18 10Y-2Y 2019-11-21 2020-01-21 国债期限利差 2020-03-30 2020-06-01 2020-07-31 5Y-2Y 2020-09-29 2020-12-04 2021-02-04 2021-04-12 2021-06-11 2021-08-12 10Y-5Y 2021-10-18 2021-12-16 2022-02-21 2022-04-22 2022-06-24 2022-08-24 2022-10-28 2022-12-28 2023-03-02 2023-05-05 2023-07-05 2023-09-04 2023-11-08 2024-01-08 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 -0.2000 2023-09-11 2023-09-15 2023-09-21 2023-09-27 2023-10-11 2023-10-17 2023-10-23 T2406CTD券基差 2023-10-27 2023-11-02 2023-11-08 2023-11-14 2023-11-20 2023-11-24 2023-11-30 2023-12-06 2023-12-12 2023-12-18 2023-12-22 2023-12-28 2024-01-04 2024-01-10 2024-01-16 2024-01-22 2024-01-26 2024-02-01 2024-02-07 0.6000 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 -0.3000 -0.4000 2023-10-19 2023-10-24 2023-10-27 2023-11-01 2023-11-06 2023-11-09 2023-11-14 TF2406CTD券基差 2023-11-17 2023-11-22 2023-11-27 2023-11-30 2023-12-05 2023-12-08 2023-12-13 2023-12-18 2023-12-21 2023-12-26 2023-12-29 2024-01-04 2024-01-09 2024-01-12 2024-01-17 2024-01-22 2024-01-25 2024-01-30 2024-02-02 2024-02-07 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 -0.3000 2023/9/11 2023/9/14 2023/9/19 2023/9/22 2023/9/27 2023/10/10 2023/10/13 2023/10/18 2023/10/23 2023/10/26 2023/10/31 TS2406CTD券基差 2023/11/3 2023/11/8 2023/11/13 2023/11/16 2023/11/21 2023/11/24 2023/11/29 2023/12/4 2023/12/7 2023/12/12 2023/12/15 2023/12/20 2023/12/25 2023/12/28 2024/1/3 2024/1/8 2024/1/11 2024/1/16 2024/1/19 2024/1/24 2024/1/29 2024/2/1 2024/2/6 2024/2/19 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。