国信期货苹果周报：优果率问题引担忧，苹果偏强运行
研究咨询部 优果率问题引担忧，苹果偏强运行 ——国信期货苹果周报 2024年3月10日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2供给端情况 3需求端情况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 本周行情回顾 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：文华财经国信期货 4 研究咨询部 一、行情回顾 产区好货占比偏低，去库存速度加快，苹果期货偏强震荡运行。 研究咨询部 Part2 第二部分 供给端情况 研究咨询部 二、供给端：冷库货源较为充足好货占比偏低 目前产区冷库货源整体供应较为充足，好货占比偏少，中等及中等偏下质量货源占比最高，差货出残率高。冷库存储结构与往年差异较大。陕西产区低质量货源充足，山东产区优质条纹货源数量较少，果脯果货源供应充足。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货6 研究咨询部 二、供给端：12月进口增加，但整体规模较小 据海关总署统计，据海关总署统计，2023年12月我国鲜苹果进口量0.36万吨，环比增加58.08%，同比增加36.75%。2023年我国累计进口鲜苹果约8.24万吨，同比减少13.67%。受国外苹果产区减产、人民币汇率等因素影响，鲜苹果进口量出现一定程度下滑，表现不佳。由于2023/24新季苹果产量仍然维持稳定，预计进口规模或将保持当前水平。苹果全年进口量占全国产量不到1%，水果总体供应较为充足，预计短期进口的减少对苹果供应的影响有限。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND卓创资讯国信期货7 研究咨询部 Part3 第三部分 需求端情况 二、需求端：不同质量货源出货情况分化 研究咨询部 受货源质量影响，客商对于差货采购积极性不高，走货速度缓慢，部分冷库采取除残果销售方式。西北产区客商按需采购，山东产区出货速度一般，调货客商普遍反馈果农货出残率较高，采购成本较高，采购中等货源意愿不强。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货9 研究咨询部 三、需求端：新季上市，鲜苹果出口增加 根据海关总署公布的数据，2023年12月鲜苹果出口量约为9.58万吨，环比减少13.52%，同比减少0.19%。2023年我国累计出口鲜苹果数量约79.60万吨，同比减少3.30%，处于历史低位，出口表现不佳。我国鲜苹果胜在产量丰富，相对来说价格比较低廉，对出口形成了一定程度的利好支撑。从季节性上看，第四季度及次年第一季度是苹果的出口旺季，新季苹果已经供应市场，预计2024年一季度鲜苹果出口或将恢复，考虑到新季苹果好货价格持续偏强运行，出口恢复空间或较为有限。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND海关总署国信期货10 四、需求端：砂糖橘进入供应尾期 研究咨询部 据农业农村部公布的数据，截至3月5日，6种重点监测水果批发价格约7.27元/公斤，较上周小幅下跌0.02元/公斤。砂糖橘已经进入供应末期，剩余货量很少，质量参差不齐，好货价格居于高位，客商采购差货积极性一般。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND商务部国信期货11 研究咨询部 四、需求端：替代水果价格 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND商务部国信期货12 研究咨询部 四、需求端：替代水果价格 （相关性：0.245）（相关性：0.335） 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND农业部国信期货13 研究咨询部 四、需求端：替代水果价格 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND农业部国信期货 14 （相关性：0.887） 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 15 研究咨询部 周度观点 目前产区冷库货源整体供应较为充足，存储结构与往年差异较大，好货占比偏少，中等及中等偏下质量货源占比最高，差货出残率高。受货源质量影响，客商对于差货采购积极性不高，走货速度缓慢，部分冷库采取除残果销售方式。好货占比少，需求良好，价格稳中趋强。中等质量货源成交缓慢，价格有继续下滑的可能。周边产区低价货成交尚可，价格平稳为主。据农业农村部公布的数据，截至3月5日，6种重点监测水果批发价格约7.27元/公斤，较上周小幅下跌0.02元/公斤。砂糖橘已经进入供应末期，剩余货量很少，质量参差不齐，好货价格居于高位，客商采购差货积极性一般。柑橘类水果供应将进入尾声，对苹果的替代作用减弱。苹果的质量问题制约了自身向上反弹的空间，同时下方又提供了一定支撑。后市需要关注旧季苹果的库存消化以及交割情况，新季苹果也将迈入生长期，需要关注天气的影响。当前苹果期货行情波动加大，操作建议暂时观望。 研究咨询部 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：黎静宜 从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052 电话：021-55007766-6661 邮箱：15561@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。
