南钢股份(600282.SH)是老牌中厚板龙头企业,特钢长材稳步发展,焦炭项目有序推进。业绩稳定,股息高。我们预计公司2024-2026年收入780.8/820.6/885.2亿元;归母净利润23.9/25.0/27.3亿元,同比增速12.4%/4.8%/8.8%;摊薄EPS为0.39/0.41/0.44元,当前股价对应PE为11.9/11.3/10.4x,维持“增持”评级。