七部门发文：加快推动制造业绿色化发展，合成氨、三氯甲烷价格上涨

上周指24年2月26-3月3日（下同），本周指24年3月4-3月10日（下同）。 本周重点新闻跟踪 近日，工信部等七部门发布的《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》指出，加快传统产业绿色低碳转型升级，推动新兴产业绿色低碳高起点发展，培育制造业绿色融合新业态，提升制造业绿色发展基础能力。石化化工是国民经济的重要支柱产业，也是制造业绿色化发展的主战场之一，《指导意见》对石化化工行业绿色低碳发展提出具体要求。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌2.5%，为78.01美元/桶。 重点关注子行业：本周VE/烧碱/VA/有机硅/尿素/乙烯法PVC价格分别上涨5.5%/4.4%/2.4%/1.8%/1.3%/0.8%；重质纯碱/聚合MDI/醋酸/DMF/TDI/纯MDI/轻质纯碱/电石法PVC/乙二醇价格分别下跌 4.5%/2.3%/2.3%/2.1%/1.8%/1.4%/1.2%/0.7%/0.6%；钛白粉/液体蛋氨酸/氨纶/粘胶长丝/固体蛋氨酸/粘胶短纤/橡胶价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：液氯（+47.9%）、合成氨-出厂价（+17.2%）、三氯甲烷（+13.5%）、双氧水（+12.1%）、毒死蜱（+8.8%）。 合成氨：本周受供需面利好支撑，合成氨市场联动上行，安徽、福建等地均有新增停车装置，加之部分前期减量及检修装置尚未恢复，合成氨市场供应面支撑尚可，随着春肥推进，磷复肥行业开工提升，下游采购积极，多重利好推动下，合成氨市场顺势推涨，各区域联动性较强，价格坚挺上行。 三氯甲烷：国内三氯甲烷市场价格宽幅上涨，需求利好持续。三氯甲烷主力下游制冷剂r22受配额削减影响，各制冷剂企业积极挺价探涨，支撑三氯甲烷稳定需求，故价格周内上涨较多。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌1.08%，沪深300指数较上周上涨0.2%。基础化工板块跑输沪深300指数1.28个百分点，涨幅居于所有板块第21位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+4.12%），石油加工（+3.98%），涤纶（+2.51%），轮胎（+1.95%），纺织化学用品（+1.72%）。 重点关注子行业观点 供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。 我们建议关注： ①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。 ②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。 ③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。 ④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2024.03.04 近日，工信部等七部门发布的《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》指出，加快传统产业绿色低碳转型升级，推动新兴产业绿色低碳高起点发展，培育制造业绿色融合新业态，提升制造业绿色发展基础能力。石化化工是国民经济的重要支柱产业，也是制造业绿色化发展的主战场之一。《指导意见》对石化化工行业绿色低碳发展提出具体要求。 2）2024.03.04 近日，英国政府宣布拨款2100万英镑支持七大低碳氢项目。据悉，这些项目分别为：Pembroke 200兆瓦电解槽设施二期、Grenian Hydrogen Speke电解制氢项目、Sullom Voe终端氢能项目、Tees绿色甲醇项目、阿伯丁氢能中心一期、Tees氢谷汽车生态系统和Suffolk氢能项目，而这7个项目能够使英国氢产能增加875兆瓦。据了解，过去一年多来，英国政府已经推出了氢能发展战略，从制氢、输氢到终端用氢均提出了发展目标。 3）2024.03.07 近日，ICIS消息，日本三菱瓦斯化学（MGC）将从2025年1月中旬起暂停其在水岛生产基地的邻二甲苯（OX）和邻苯二甲酸酐（PA）生产，并出售其在增塑剂制造商CG Ester Corp的50%股份，退出增塑剂业务。 4）2024.03.08近日，合肥德博生物能源科技有限公司在江西省瑞昌市政府正式签约，启动全球首套15万吨级生物质气化制备绿色甲醇项目。项目核心装备由合肥德博自主研发，投产后，可年消纳农林废弃物40余万吨，产出绿色甲醇产品和绿色二氧化硅，预计年综合产值10亿元。 5）2024.03.08 据中国氮肥工业协会快报统计，2023年全国合成氨产量6765.4万吨，同比增长9.4%；氮肥产量4486.7万吨纯氮，同比增长8.6%；尿素产量6291.5万吨(实物量)，同比增长9.2%。2023年我国氮肥生产和市场总体特点：产能产量增加，市场供应充足，进出口逐步恢复，煤炭价格下降明显，氮肥价格回归正常。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌1.08%，沪深300指数较上周上涨0.2%。基础化工板块跑输沪深300指数1.28个百分点，涨幅居于所有板块第21位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+4.12%），石油加工（+3.98%），涤纶（+2.51%），轮胎（+1.95%），纺织化学用品（+1.72%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：艾艾精工（+43.27%），安诺其（+36.03%），道明光学（+24.21%），乐股份（+21.21%），建新股份（+15.88%），百傲化学（+13.73%），ST红太阳（+13%），惠柏新材（+12.67%），*ST榕泰（+11.95%），华恒生物（+11.33%）。 表1：本周涨幅居前个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：科隆股份（-15.45%），领湃科技（-11.95%），瑞丰新材（-10.3%），佳先股份（-10.06%），英力特（-9.72%），宁科生物（-7.51%），元琛科技（-7.46%），海新能科（-7.06%），蓝晓科技（-6.99%），天晟新材（-6.95%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 截至本周五（3月8日），本周基础化工板块PB为1.88倍，全部A股PB为1.38倍；基础化工板块PE为19.74倍，全部A股PE为13.68倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的341种化工产品中，本周68种产品环比上涨，77种产品环比下跌，196种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周26种产品价差环比上涨，31种产品价差环比下跌，8种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品上周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.34万元/吨，维持不变；粘胶长丝120D报价4.35万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价2.99万元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价5785元/吨，下跌1.9%；江浙涤纶短纤报价7340元/吨，下跌0.6%； 涤纶POY150D报价7830元/吨，下跌0.6%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.46万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2280元/吨，上涨1.3%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价3150元/吨，维持不变；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价3600元/吨，维持不变。 钾肥：青海 湖60%晶体氯化钾报价2390元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价 3500元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.52万元/吨，维持不变；草铵膦报价5.75万元/吨，下跌1.7%。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.3万元/吨，下跌0.9%；吡虫啉报价8.5万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.08万元/吨，下跌1.4%；华东聚合MDI报价1.68万元/吨，下跌2.3%。 TDI：华东TDI报价1.68万元/吨，下跌1.8%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.58万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.91万元/吨，上涨0.8%。 塑料：PC报价1.49万元/吨，下跌0.7%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5600元/吨，下跌0.7%；华东乙烯法PVC报价6050元/吨，上涨0.8%。 纯碱：轻质纯碱报价2000元/吨，下跌1.2%；重质纯碱报价2100元/吨，下跌4.5%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.32万元/吨，维持不变。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.27万元/吨，下跌1.6%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.32万元/吨，下跌0.4%。 炭黑：东营炭黑报价0.93万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.33万元/吨，维持不变；促进剂CZ报价2.15万元/吨，维持不变。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价2480元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.68万元/吨，维持不变。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价2.15万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价3.25万元/吨，维持不变；R125：浙江高端R125报价4.4万元/吨，上涨3.5%；R32：浙江低端R32报价2.45万元/吨，上涨2.1%；R410a：江苏低端R410a报价3.35万元/吨，上涨3.1%。 图37：R