机械设备行业深度研究：OLED显示面板设备国产替代正当时

OLED技术因其性能优势已成新一代显示技术的主流。OLED是一种自发光显示技术，与主流的LCD技术相比，拥有对比度高、厚度薄、视角广、反应速度快、可实现柔性显示等核心优势。随着工艺持续改进和成本下降，OLED正逐步取代LCD，成为新一代显示技术的主要选择。

MicroOLED作为OLED技术的延伸，结合半导体技术，实现了高像素密度、快速响应速度和低功耗，使其成为虚拟现实领域最适用的量产显示技术。目前，Micro OLED主要用于增强现实（AR）、虚拟现实（VR）和混合现实（MR）设备，特别是在苹果推出的Vision Pro头显中采用，展示了其巨大的商业潜力。

OLED需求方面，全球OLED面板市场规模持续扩大，预计2022-2027年间将以7%的复合年增长率增长。在小尺寸显示市场中，OLED已成为主导技术，特别是在手机领域，OLED渗透率已超过45%，且预计将继续增长。中大尺寸市场，如IT、车载和电视等领域，尽管面临高成本和低良率的挑战，但随着产线升级和技术变革，OLED的渗透率有望加速提升。

全球OLED产能投资加速，2025年OLED投资规模占显示器总投资比重将达84%。中国作为全球最大的OLED产能中心，正加速发展，预计2025年产能将超越韩国，成为全球第一。这得益于国产面板厂商的崛起，它们正加大对OLED产线的投资，推动产能扩张。

OLED设备是OLED产业发展的关键环节，占面板成本约35%，包括蚀刻、显影、镀膜、封装等设备。设备国产替代正当时，特别是在模组段和检测设备领域，国内企业已取得一定进展，但在中前段设备领域仍面临国外企业的垄断。随着国产设备的不断研发和优化，OLED设备的国产化有望加速推进。

投资建议聚焦于OLED设备产业链，重点关注蒸镀设备、模组设备、检测设备等环节的国产替代机会。相关标的包括奥来德、联得装备、智云股份、劲拓股份、易天股份、精测电子、华兴源创、精智达、凌云光、赛腾股份等。同时，注意宏观经济、技术迭代、产线投产、市场竞争等风险因素。