OLED技术因其性能优势已成新一代显示技术的主流。OLED是一种自发光显示技术,与主流的LCD技术相比,拥有对比度高、厚度薄、视角广、反应速度快、可实现柔性显示等核心优势。随着工艺持续改进和成本下降,OLED正逐步取代LCD,成为新一代显示技术的主要选择。
MicroOLED作为OLED技术的延伸,结合半导体技术,实现了高像素密度、快速响应速度和低功耗,使其成为虚拟现实领域最适用的量产显示技术。目前,Micro OLED主要用于增强现实(AR)、虚拟现实(VR)和混合现实(MR)设备,特别是在苹果推出的Vision Pro头显中采用,展示了其巨大的商业潜力。
OLED需求方面,全球OLED面板市场规模持续扩大,预计2022-2027年间将以7%的复合年增长率增长。在小尺寸显示市场中,OLED已成为主导技术,特别是在手机领域,OLED渗透率已超过45%,且预计将继续增长。中大尺寸市场,如IT、车载和电视等领域,尽管面临高成本和低良率的挑战,但随着产线升级和技术变革,OLED的渗透率有望加速提升。
全球OLED产能投资加速,2025年OLED投资规模占显示器总投资比重将达84%。中国作为全球最大的OLED产能中心,正加速发展,预计2025年产能将超越韩国,成为全球第一。这得益于国产面板厂商的崛起,它们正加大对OLED产线的投资,推动产能扩张。
OLED设备是OLED产业发展的关键环节,占面板成本约35%,包括蚀刻、显影、镀膜、封装等设备。设备国产替代正当时,特别是在模组段和检测设备领域,国内企业已取得一定进展,但在中前段设备领域仍面临国外企业的垄断。随着国产设备的不断研发和优化,OLED设备的国产化有望加速推进。
投资建议聚焦于OLED设备产业链,重点关注蒸镀设备、模组设备、检测设备等环节的国产替代机会。相关标的包括奥来德、联得装备、智云股份、劲拓股份、易天股份、精测电子、华兴源创、精智达、凌云光、赛腾股份等。同时,注意宏观经济、技术迭代、产线投产、市场竞争等风险因素。