煤炭行业盈利趋势性弱化，企业流动性风险加大

煤炭行业盈利趋势性弱化，企业流动性风险加大。受下游去产能化及国际煤炭进口冲击影响，煤炭价格持续下跌，行业全行业亏损经营。企业债务负担加重，盈利能力下滑，经营性现金流弱化，面临融资渠道收紧的压力。政府补贴是企业重要利润来源，但随着宏观经济减速和煤炭行业盈利水平下降，补贴可能减少。国有大中型企业将维持较高产能，但运营亏损可能加剧，民营企业可能出现阶段性停产以避免运营亏损。企业自身运营实力、外部融资渠道及外部支持是判断煤炭企业信用质量的重点。