建筑业行业受国家政策及资金面影响大,行业技术门槛较低,市场竞争激烈,企业管理水平对盈利能力影响大。行业内企业普遍存在利润水平偏低,应收款项及存货占比大、垫资施工对资金占用明显、周转压力大和整体负债水平较高等问题。 目前,行业内发债企业中,央企及大型国企凭借其资质全、管理及技术水平高、签约与融资能力强等多方面的优势,整体信用水平明显高于民营企业。部分建筑施工企业通过产业链整合,采用BT、BOT、PPP及其他资本运营方式承接项目等途径,逐步推进行业内的转型升级及结构性调整。 进入2015年,“稳增长”成为全年经济工作首要任务。虽固定资产投资大幅回落、建筑业新签合同额出现负增长,但公路、铁路、水利水电等基建项目仍存在较大投资空间。短期内,宏观经济增速放缓,加之建筑施工行业举债经营的特性,资金周转压力加大。从中长期看,经济转型也孕育新的机遇。PPP的实施有望缓解政府和企业的资金压力,从资金端解决需求问题;随着“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等利好政策的逐步落实,建筑施工行业未来在转型中仍有结构性发展的机遇。 未来建筑施工行业内企业的经营状况及信用水平将出现分化,具备良好的资质、能够持续获取订单、参与政策支持的基建项目的企业,其未来发展及信用基本面将得到支撑。