“疫后”经济超预期，经济增速有望继续抬升--宏观信用观察半年报（2020年6月）

根据联合宏观信用观察半年报（2020年6月）的摘要，今年上半年我国经济先降后升，二季度经济增长由负转正，主要得益于基建和房地产投资快速反弹，缓解了经济下行的压力，以及出口韧性超预期。预计下半年经济将继续修复，但同比增速修复斜率不会过于激进。区域方面，上半年受疫情的冲击，2月各地经济几乎全部经历了深度负增长，二季度随着疫情防范的常态化、复工复产深入推进，各省区经济都呈现出逐步向好的态势，6月各省工业增加值基本实现全部正增长。行业方面，需求逐步恢复带动上下游行业量价齐升。为对冲新冠疫情的影响，积极的财政政策更加积极有为，稳健的货币政策更加灵活适度。预计下半年货币宽松力度将边际弱化，更多采用结构性货币政策工具进行精准调控；财政政策方面加快落实减税降费措施，增加“两新一重”有效投资，落实“六保”任务，积极推动经济向以内循环为主体的双循环新格局转变。