2月人工智能行业月报：Sora引爆新一轮AI军备竞赛，通用人工智能时代加速到来

Sora引爆新一轮AI军备竞赛，通用人工智能时代加速到来 --2月人工智能行业月报 核心观点： 2月板块探底回升，板块迎来估值修复。人工智能板块指数（884201.WI）2月涨跌幅为19.78%，同期上证综指上涨8.13%，沪深300上涨9.35%，创业板指数下跌14.85%。板块整体在月初短暂回调后开始触底反弹，受到春节假期海外人工智能产业催化，年后开启强势上涨行情。我们认为1月份市场脱离基本面等因素引发恐慌性下跌，整体估值水平处于底部区间，板块将迎来估值修复，伴随国内外人工智能技术迭代升级、应用商业化将加速落地，进一步推动产业持续高增长，2024年将是AIGC应用元年，产业链上市公司将持续受益，人工智能板块有望开启新一轮上涨趋势。 Gemini1.5pro、Sora相继发布，AGI时代加速到来。北京时间2月15日，谷歌发布Gemini1.5Pro，在处理大量视频、文本和图像的能力上得到增强。开发者能向Gemini1.5Pro最多提交100万个tokens，相当于大约1小时的视频、11小时的音频或700000字文本数据规模。随即OpenAI发布文生视频模型Sora，可以用文字指令生成长达60秒的高清流畅视频，在生成视频长度、连贯性、多镜头切换方面具备显著优势。相较于此前文生视频模型Runway、Pika、StableVideo实现跨代级提升。我们认为，海外科技巨头对多模态大模型升级迭代速度远超预期，Sora可以模拟以简单方式影响世界状态的动作，通用人工智能时代或将提前到来。 多模态赋能应用端场景，算力基础设施需求爆发增长。Sora、Gemini等多模态出现扩宽下游应用端场景，将为电影、广告、游戏、短视频等领域提供新的生产工具，相关行业有望实现降本增效并率先应用。我们认为，Sora强大的文生视频能力将快速推进应用端商业化落地、拉动产业规模，进而传导至上游算力基础设施，算力基础设施需求将再次迎来爆发。根据测算，Sora对推理端算力需求将呈现指数级别爆发式增长，将带动上游芯片、服务器、光模块、液冷等基础设施需求放量。 投资建议：建议关注1、上游算力基础设施相关机会；2、国产算力产业链及生态伙伴相关机会；3、逐步向国产的自主AI算力为底座迁移的MAAS及相关应用的机会。4、下游应用端领域。重点推荐：科大讯飞、海康威视、大华股份、中科曙光、工业富联、曙光数创、万兴科技、国能日新、软通动力、神州数码、金山办公、倍轻松、超图软件、萤石网络、彩讯股份、中科创达、同花顺、财富趋势、嘉和美康、上海钢联、海康威视、柏楚电子、中控技术等公司。 风险提示：技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。 计算机行业 推荐维持评级 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师证书编码：S0130519070001 鲁佩 ：（021）20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130521060001 研究助理胡天昊 ：（8610）80927637 ：hutianhao_yj@chinastock.com.cn 行业数据2024-3-6 资料来源：中国银河证券研究院 行业月报●计算机 2024年3月6日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、市场行情回顾2 （一）整体行情2 （二）代表企业2 （三）板块估值3 二、人工智能产业政策动态5 （一）数据要素、数据交易所最新新闻及政策5 （二）算法端：国内外巨头大模型动态7 （三）算力端：AI服务器、AI芯片最新动态8 三、前沿行业动态9 （一）前沿技术动态9 1、北京通研院展示通用人工智能小女孩“通通”，智力约相当于三岁人类儿童9 2、OpenAI发布视频生成新模型Sora：文本提示可转化为一分钟高清视频10 3、谷歌Bard聊天机器人现已支持文生图：可免费生成“高质量且逼真”的图像11 4、OpenAI放宽GPT-4Turbo束缚：解除每日限制，每分钟最高可处理150万个token12 5、亚马逊开发出有史以来最大的文本转语音模型，展现“涌现能力”13 6、中国脑机接口新突破，清华大学团队实现高位截瘫患者脑控光标14 7、特斯拉再次展示第二代人形机器人Optimus步行能力：更加稳健流畅15 8、中兴终端将发布自研AI大模型，以及旗下首款AI旗舰终端16 9、联发科全球端侧AI生态加速：天玑9300和8300芯片支持Google大语言模型GeminiNano！17 （二）前沿政策动态19 四、前沿企业动态19 （一）前沿产品动态19 1、全球最小仿人机器人纪录被刷新：高141毫米，能跳舞、踢球19 2、AI加速上车，标致汽车宣布i-Cockpit车机系统将集成ChatGPT20 3、马斯克称Neuralink首位脑机接口受试者接近康复，可通过思维操控鼠标20 4、开年抢跑，全球首款具有仿人脊柱核心功能的人形机器人来了！21 5、全国首款脊柱手术机器人上岗做手术“手不抖”“会学习”，目前已应用于10余个省份的三甲医院22 6、优必选人形机器人进厂“打工”24 7、讯飞AI扫拖机器人X3官宣！让AI走进生活25 （二）投融资事件26 五、风险提示27 一、市场行情回顾 （一）整体行情 A股人工智能指数（884201.WI）截至2月末收盘价为6312.02，月涨跌幅为19.78%。计算机行业指数（801750.SI）截至2月末收盘价为3795.43，月涨跌幅为17.78%。 图1：2月人工智能指数表现 资料来源：wind,中国银河证券研究院 （二）代表企业 A股wind人工智能指数（884201.WI）截至2月29日总市值14,731.32亿，含成分股70支，权重等分。上市板分布为主板19支，创业板29支，科创板7支，中小板15支。 表1：2月份人工智能板块涨幅前十 股票代码 股票简称 2月29日收盘价（元） 月涨跌幅 相对计算机 300781.SZ 因赛集团 54.62 78.21% 60.43% 603019.SH 中科曙光 49.71 58.56% 58.56% 688256.SH 寒武纪-U 168.66 53.33% 53.33% 300364.SZ 中文在线 28.87 52.51% 52.51% 688228.SH 开普云 60.47 43.77% 43.77% 300223.SZ 北京君正 65.55 37.85% 37.85% 300188.SZ 国投智能 15.49 36.96% 36.96% 002049.SZ 紫光国微 71.59 36.83% 36.83% 300418.SZ 昆仑万维 40.37 36.11% 36.11% 000977.SZ 浪潮信息 37.39 33.20% 33.20% 资料来源：wind,中国银河证券研究院 表2：2月份人工智能板块跌幅前十 股票代码 股票简称 1月31日收盘价 月涨跌幅 相对计算机 002253.SZ 川大智胜 10.7 -9.17% -26.95% 301025.SZ 读客文化 8.37 -5.74% -5.74% 300245.SZ 天玑科技 6.24 -1.42% -1.42% 002298.SZ 中电兴发 4.26 0.95% 0.95% 300081.SZ 恒信东方 7.61 5.11% 5.11% 600410.SH 华胜天成 5.59 5.47% 5.47% 002235.SZ 安妮股份 5.7 5.75% 5.75% 300250.SZ 初灵信息 14.54 6.13% 6.13% 600756.SH 浪潮软件 11.82 6.20% 6.20% 300071.SZ 福石控股 2.87 6.30% 6.30% 资料来源：wind,中国银河证券研究院 （三）板块估值 人工智能指数（884201.WI）重要成分股过去三年整体营业收入复合增长率11.33%，净利润复合增长率3.97%，截至2月29日平均估值PE（TTM）66.43倍，PS（TTM）3.55倍。 图2：人工智能板块市场表现 资料来源：wind,中国银河证券研究院 表3：人工智能主题基金一览 基金代 码 基金简称(官方) 基金类型 基金规模（亿元） 最新收盘日（元） 近1月回报（%） 近3月回报（%） 近6月回报 （%） 001986 前海开源人工智能 001986 契约型开放式 7.17 1.25 11.99 -8.41 005729 南方人工智能主题 005729 契约型开放式 4.21 1.88 15.77 -4.53 005844 东方人工智能主题A 005844 契约型开放式 6.14 0.92 25.04 -12.80 005962 宝盈人工智能A 005962 契约型开放式 4.84 1.95 19.74 -3.41 005963 宝盈人工智能C 005963 契约型开放式 1.95 1.87 19.66 -3.61 006281 万家人工智能A 006281 契约型开放式 14.13 2.01 29.86 8.53 008020 华富中证人工智能产业ETF联接A 008020 契约型开放式 1.14 0.71 24.82 -0.08 008021 华富中证人工智能产业ETF联接C 008021 契约型开放式 1.25 0.70 24.80 -0.16 008585 华夏中证人工智能主题ETF联接A 008585 契约型开放式 4.66 0.71 23.23 -0.83 008586 华夏中证人工智能主题ETF联接C 008586 契约型开放式 4.27 0.71 23.18 -0.91 009239 融通中证人工智能主题C 009239 契约型开放式 1.20 1.18 22.77 -0.77 011832 西部利得中证人工智能A 011832 契约型开放式 1.38 0.75 20.74 -3.91 011833 西部利得中证人工智能C 011833 契约型开放式 1.00 0.74 20.69 -4.00 011839 天弘中证人工智能主题A 011839 契约型开放式 1.22 0.78 23.07 -0.88 011840 天弘中证人工智能主题C 011840 契约型开放式 4.98 0.77 23.04 -0.95 012733 易方达中证人工智能主题ETF联接A 012733 契约型开放式 3.37 0.89 23.10 -1.06 012734 易方达中证人工智能主题ETF联接C 012734 契约型开放式 3.80 0.89 23.10 -1.07 014162 万家人工智能C 014162 契约型开放式 10.66 1.97 29.78 8.32 014630 汇添富中证人工智能主题联接A 014630 契约型开放式 0.06 1.02 - - 014631 汇添富中证人工智能主题联接C 014631 契约型开放式 0.06 1.02 - - 017811 东方人工智能主题C 017811 契约型开放式 27.98 0.91 25.00 -12.89 159702 汇添富中证人工智能ETF 159702 契约型开放式 0.13 0.79 - - 159819 易方达中证人工智能ETF 159819 契约型开放式 44.92 0.74 24.57 -1.13 161631 融通中证人工智能主题A 161631 契约型开放式 5.05 1.20 22.81 -0.66 512930 平安中证人工智能ETF 512930 契约型开放式 3.93 1.13 24.20 -1.23 515070 华夏中证人工智能ETF 515070 契约型开放式 17.00 0.95 24.52 -1.21 51