安泰科技机构调研纪要

安泰科技机构调研报告 调研日期:2024-03-05 安泰科技股份有限公司是一家以中国钢研科技集团有限公司等为主要发起人,联合清华紫光(集团)总公司等单位发起成立的高科技股份有限公司。该公司是国家科技部及中科院联合认定的国家高新技术企业,也是北京市科学技术委员会认定的骨干高新技术企业。成立于1998年12月,注册地为中关村科技园区中心区。安泰科技以先进金属材料为主业,服务于战略性新兴产业,在非晶/纳米晶带材及制品、难熔材料及制品、粉末材料及制品、磁性材料及制品、焊接材料及制品、过滤材料及环保工程、高速工具钢及人造金刚石工具等领域,为全球高端客户提供先进金属材料、制品及解决方案。多年来,为我国国民经济和航天航空事业等的发展做出了重要贡献。 2024-03-05 证券事务代表赵晨,证券事务经理李媛 2024-03-05 特定对象调研公司总部102会议室 鑫翰资本 其它 敖飞 交银施罗德基金 基金管理公司 谭星星 海通证券 证券公司 陈先龙,梁琳,付诗洋 诺安基金 基金管理公司 周小琪,李晓杰 金鼎资本 投资公司 张凤琴 九鼎基金 基金管理公司 赵万隆 信达证券 证券公司 宋扬 宏利基金 基金管理公司 吴华 国盛证券 证券公司 陈杨 华创证券 证券公司 刘岗 海通资管 资产管理公司 罗子博 民生证券 证券公司 黎静 中国人保投资 信托公司 于文博 1、公司核心产业稀土永磁的情况 “稀土永磁材料及其制品”是公司的核心主业之一,2023年前三季度,公司磁材业务依托稳定的稀土原料资源保障体系和京、鲁、蒙三地磁材生产协同优势,规模不断扩大,营业收入不断再创新高。公司已经基本完成万吨级稀土永磁制品产业布局,二期3000吨项目已完成部分建设,剩余部分正在安装调试工艺设备。随着安泰北方项目的建设达产,生产规模及市场占有率将进一步提升。 公司在稳步提升磁材产能的同时,也在积极调整下游产品结构。目前公司产品在新能源汽车、高端消费电子产品、节能电机及工业机器人等应用领域占据着重要席位,主要服务于汽车车载磁体、消费品电子和工业电机等三大市场领域。公司汽车车载磁体的产品包括新能源汽车永磁同步驱动电机、车载微电机和EPS的关键部件材料,目前公司在新能源汽车领域高端钕铁硼磁体产能已超过20%,随着公司稀土永磁万吨级平台的建设,新能源汽车领域用高端钕铁硼磁体占比将进一步提升;公司消费品电子领域的主要产品包括高端钕铁硼微电机、手 机震动马达及摄像头VCM等,该领域的产能已超过30%,公司持续坚持技术创新,开发满足客户需求的高端消费电子产品;公司工业电机领域的产品为伺服电机。目前,公司在工业电机领域应用的产品占比达到30%。未来,公司将与下游市场紧密相连,不断拓展丰富产品的应用场景,重点开发先进制造用工业电机、新能源汽车驱动电机、轨道交通与智能机器人等新兴应用产品市场。 2、公司核心产业难熔钨钼的基本情况 “难熔钨钼材料及制品”是公司聚焦的两大核心主业之一,2023年前三季度,难熔钨钼产业坚持聚焦深耕,整体经营稳定,重点市场开拓顺利,在高端医疗、核电等领域规模不断扩大。 作为是国内钨钼精深加工领域龙头企业和领导者,公司积极开发CT球管、电子封装、离子注入等新产品,同时不断优化结构,扩大在高端医 疗、半导体、核电等行业的细分市场份额。在高端医疗装备CT影像领域,公司主要生产CT、DR球管零部件,2023年荣获西门子全球唯一“杰出供应商”奖项;在放疗设备方面,公司产品包括钨合金屏蔽、准直器、多叶光栅等,公司是国内唯一能制造高精密多叶光栅系统的厂家,与多家国际行业制造商有深入合作;在泛半导体领域,公司产品包括蓝宝石长晶用钨钼材料、MOCVD加热器、离子注入机用钨钼材料等 ,产品器件和设备保持外延式拓展。未来,在国家产业扶持政策、下游市场应用领域政策支持力度正在不断加强,航空航天、新能源、核电 、核医疗、半导体等下游行业市场需求明显,为公司难熔钨钼产业的发展提供了市场机遇。3、公司非晶、纳米晶产业情况 安泰非晶产业是传统优势产业,也是国内研究开发非晶、纳米晶合金及其制品并实施产业化最早、实力最强的单位。公司非晶、纳米晶产业包括非晶带材和纳米晶两大类,非晶带材主要应用于节能配电变压器,纳米晶产品包括纳米晶带材、铁芯和器件三类,主要应用于消费电 子、光伏、电动汽车、轨道交通和健康医疗等领域。2023年前三季度,安泰非晶下游应用领域光伏储能、电动汽车等业务领域持续发力,同时对外出口规模不断扩大,公司收入增长显著,经营业绩未来可期。 公司后续将继续坚持从材料向纵深下游发展,发挥纳米晶产品和非晶产品线机组互补的优势,坚持带材-铁芯-器件的发展战略,拓展非晶 纳米晶带材与制品的创新链和产业链。针对“双碳”背景下的新型非晶节能变压器市场,公司将继续开展低成本纳米晶宽带生产工艺技术开发和智能制造技术升级。始终聚焦第三代半导体、新能源汽车、光伏储能、无线充电和高频工业电源等应用领域,开发纳米晶合金极薄带,满足市场需求。 4、介绍公司股权激励的业绩考核要求 2023年5月,公司以4.30元/股的价格向222名激励对象完成了首次限制性股票授予的登记工作,2023年9月,公司以4.6 9元/股的价格向18名激励对象完成了限制性股票预留授予的工作。 本激励计划首次及预留授予的限制性股票解除限售考核年度为2023-2025年三个会计年度,业绩考核指标包括扣非归母净利润、净资产收益率及ΔEVA。公司业绩考核目标是以2021年业绩为基准,2023年净利润复合增长率不低于19.00%且加权平均净 资产收益率不低于3.10%;2024年净利润复合增长率不低于19.00%且加权平均净资产收益率不低于3.50%;2025年 净利润复合增长率不低于25.00%且加权平均净资产收益率不低于5.00%,并且公司选取了26家对标企业,2023年至2025 年,公司的非归母净利润、净资产收益率指标须不低于对标企业75分位值水平。公司实施股票激励是将公司业绩与员工利益紧密结合,充分调动了公司管理层及员工的积极性,为公司未来业绩持续增长保驾护航。 本次接待过程中,公司与投资者进行了交流与沟通,严格依照《信息披露管理制度》等规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时 、公平,未出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。