汽车之家-S (02518 HK)是一家以数据和技术驱动型产品推动二手车市场发展的公司。公司在2023年收入同比增长3.5%至人民币71.8亿元,股东净利润同比增长4%至人民币18.8亿元。汽车之家在2023年底前共回购了价值2亿美元的股份。公司计划2024年至2026年每半年持续派息一次,确保每年至少派息人民币15亿元。汽车之家在2023年派发了每股ADS 0.58美元和1.15美元的可观股息。汽车之家面临着行业的不确定性,但其增长举措及慷慨的派息政策展现出公司的发展潜力。我们维持“买入”的投资评级,并上调目标价至67.08港元,相当于14.5倍的2024年市盈率。