【NIFD季报】2020年度债券市场

《NIFD季报》2020年全球金融市场受新冠肺炎疫情冲击，各国央行纷纷实施超低利率政策和扩大资产购买规模，全球主要经济体债券收益率整体趋于下降。我国央行实施稳健货币政策，保持市场流动性合理充裕，引导货币市场利率平稳运行，债券市场收益率先下后上，收益率曲线趋于平坦。2020年，我国债券市场发行规模再创新高，净融资规模也突破前期高点，市场存量规模首超百万亿元达到114.31万亿元，债券现券交易量也保持一定增速。2020年，债券市场新增违约情况整体较2019年稍有好转，但是由破产重整引发的违约快速增加、国有企业债券违约风险提升、新增违约主体评级中枢加速上移等现象不容忽视，债券市场风险仍需警惕。展望2021，全球疫情将主导全球经济走势，预计全球经济将在2021年上半年实现弱复苏，下半年或将伴随疫苗的大规模使用而出现真正复苏。全球主要央行料将维持宽松货币政策不变，各经济体债券收益率总体将出现上行。我国经济在持续复苏的同时也面临较多挑战，央行货币政策将坚持稳健取向不变，并更加注重稳增长与防风险之间的平衡。国内债券收益率很可能呈现前高后低的走势，债券发行不排除出现小幅回落的可能，债券市场新增违约预计将出现增加。人民币资产吸引力不断增加，境外投资者也会继续增持我国债券。