生猪产能情况专家解读-20240228

生猪产能情况专家解读 前两天就是农业农村部的网站是公布了1月份的能繁母猪的存栏的数据，存栏值的话是4，067万头，环比下降了1.8%。从农业部的口径去看的话，相比12月份的环比变化幅度是有继续拉大的。然后我们看到的话，从去年11月份开始，整个农业部的数据的去化就开始加速，大家也普遍比较关心后续的猪价和产能的整个变化的情况。 生猪产能情况专家解读 前两天就是农业农村部的网站是公布了1月份的能繁母猪的存栏的数据，存栏值的话是4，067万头，环比下降了1.8%。从农业部的口径去看的话，相比12月份的环比变化幅度是有继续拉大的。然后我们看到的话，从去年11月份开始，整个农业部的数据的去化就开始加速，大家也普遍比较关心后续的猪价和产能的整个变化的情况。 大家也看到了前两天农业农村部发布的数据，农繁母猪成单量，元月份环节下降的幅度应该说是超出市场的大家的预期。所以很多人也会比较比较疑惑，因为看机构的数据，能繁母猪存栏元月份的降幅环比，我看其他机构的数据环比降幅都是呈现出来一个收窄的这么一个状态，但是农业农村部监测的这些数据环比的降幅依然还是不小，甚至于跟去年12月份比还略微扩大了一点点。我个人怎么理解的产能降幅超出大家预期，我觉得有这么几个原因，我觉得首先第一个从数据采集的时间区间上来看的话。 单机构的数据，比如说它元月份的生产变化的情况，机构的基本上都是从元月1号到元月31号这么一个时间区间的生产变化的情况，但是农业农村部的数据很多人可能也都知道，虽然说是元月份的数据，但是实际上这个数据它反映的并不是从元月1号到元月31号这一个月度区间的生产变化的情况，它反映的是12月20号到元月20号这么一个时间，月度区间的生产形势的一个变化的情况。所以数据采集的这个时间区间跟机构的数据的采集的时间区间实际上是不一样的，而我们都知道元月的下旬，元月的下旬，猪价是出现了一波强势的反弹，也可以称之为强势的反弹。因为从元月20号开始是从13块多，然后很快就到了。2月初，就到了1016块多，大概半个多月的时间，猪价涨了接近三块钱一公斤，这个涨幅是很大的。 而这一波价格的上涨就是我个人理解的话，它一定也会影响产能去化的幅度。所以我觉得可能机构的数据反映出来产能去化，速度放缓，我觉得他也是有符合逻辑关系的，但是农业农村部的数据我觉得它是反映不出来元月下旬那一波猪价的上涨所带来的产能去化的影响。所以我觉得这是首先数据采集的时间区间的一个问题，大家也大概就做一个了解，因为农业农村部的元月份的数据的采集的时间区间，它是1012月20号到元月20号，当然2月份的数据它就是从元月20号到2月20号这一个月度区间的生产变化的情况，所以内部价格上涨的影响，对产能去化速度的影响，可能在农业农村部的元月份的数据里面它是反映不出来的，我觉得首先这是第一个。第二个。 其实跟时间差异区间，我觉得它是相对应的，就是我们实际上看价格行情，大家会发现实际上从12月20号到元月20号这一个月度区间里面，其实猪价是一路下跌的。我看了一下网上的报价，因为网上有一些第三方机构的数据，它有每天都有价格，我看了一下网上的报价，12月20号的猪价是15块多，是超过了15块钱的，然后之后就一路下跌，跌到元月中旬都跌到13块多，然后到元月20号猪价也还在13块多，从15块多跌到了1313块多，一公斤跌了一块多钱，就价格是一路在往下跌的。就这种价格的一路下跌这种行情的走势，我觉得对于养殖场户而言，对他去产能的动力去产能意愿而言，它一定会更强，因为价格是一路在下跌的，而且我觉得对很多的养殖场户而言，他其实本来是寄希望于元月份价格能涨一涨的，因为春节前的这一个月春节前的这一个月月度时间，很多人都还是存在这种涨价的预期的，但实际上猪价是没有涨，反而是一路跌了下 来。 所以我觉得会让养殖场户的这个情绪，我觉得是其实相较于前期而言，它的预期会更加的悲观，就可能会更加的绝望。春节前的这一个月，猪价不仅没有涨，反而一路继续下跌，又跌到13块多的这么一个价位水平上。所以对市场情绪这一块，我觉得它是一个负面的影响，会让产能去化的意愿我觉得可能会更强。价格的本来期待上涨的预期不仅没有实现，反而猪价还是一路下跌。我觉得从程序上来讲，从预期上来讲，养殖场户应该是更加的悲观的，他一定会促进产能的去化。同时我觉得从从盈盈亏的情况来看。 农业农村部就是我们监测的元月份的生猪养殖的的盈亏的数据，我这边现在看到的就是10元月份出来一头商品猪的平均的亏损大概是在150块钱左右，150块钱。是。最近的这半年，就是从23年的8月份、9月份、10月份、11月份、12月份，包括24年的元月份，最近的半年里面亏损最严重的一个月。你也知道我们都知道8月份9月份实际上是价格一度涨到了成本线以上，是实现了扭亏为盈，大概也就盈利了一两个月的时间，这两个月是赚钱的。然后101112这几个月也是亏钱，但是101112这三个月的亏损的深度跟24年的元月份相比较还是要浅一些，就它没有元月份亏损的那么深。我看了一下10月份10月份基本上是略亏，然后11月份12月份投资亏损都不到100块钱，但是元月份的投资亏损，我养殖场户给我们反馈上来的数据来看的话，元月份的平均的亏损是到了150块钱，对亏损的深度是进一步的加深的，就亏损更严重。 而再结合前面刚才说的，其实猪价从12月20号到元月20号会一路下跌的，你亏损的这个程度跟前期相比较又进一步的加深了。这种情况就是一方面对他的情绪的影响比较大。 另外一方面头均亏损150块钱，会让它的现金流资金链我觉得会压力会进一步的加大，因为确实已经亏了一年多的时间了。从23年的年初开始就亏损，一一一直亏到24年的元月份，连续亏了这么长的时间，我觉得对于很多的养殖主体而言，那么现金流资金面的压力会进一步的加大。这种情况一定会让有一些可能因为前面的亏损，现金流资金链的压力到了一定的程度的一些养殖主体，到了元月份他可能不得不 我觉得已经到了现金流资金链压力的一个极限了，可能他就不得不被动的开始不得不去产能了。我觉得亏损的深度进一步加深，现金流资金链的压力进一步的加大，它也会加速产能的去化。因为这是第三个原因，一个情绪，另外一个亏损的深度更深，现金流经验的问题。第四个关于疫情的影响。因为确实到了冬季了。那元月份大家也都知道，实际上雨雪天气还是比较多的，元月份其实雨雪天气尤其是东北华北雨雪天气还是比较多的，然后疫情这一块，实际上市场我看很多人反馈上来的，说疫情形势跟前期相比较特别明显的好转了，但是反正我看到的情况，实际上元月份就12月20号到元月20号时间之间的议程的情况跟前几个月相比较，其实至少我看到的情况，我得到的反馈其实并没有说特别明显的好转，所 以这个疫情的影响我觉得依然还是在的。所以这一块我觉得也是对产能去化也是起到了一些促进作用。这样在这些因素的综合的作用下，元月份的产能去化的幅度跟跟大家的预期就是相比较而言是有一些超出预期的。我觉得这个是对于产能去化的依然比较高，超出市场预期，反正我个人的理解大概是这么几个，大概是这么几个方面。 但是从不同规模的养殖主体来看的话，其实元月份至少我看到的数据是小散户散户的产能去化的幅度跟前期相比较是有所修改，小散户是收窄了，产能去化的幅度是有所收窄的，但是规模养殖场的产能去化的幅度是有所放大的。而我们都知道现在规模养殖场它的因为规模化水平这些年提升非常快，规模养猪场的市场份额现在已经超过全国总量的2/3了，所以规模场的产能去化的幅度一旦加大的话，它 对全国的影响就会就会比较明显。我觉得这个是从不同主体的区划的情况来看，从结构上来看的话，元月份的数据也是。 这个会让产能去化的幅度跟前期相比较要略微扩大一点，因为规模养殖场的去化幅度是明显加大的。我觉得是对于产能去化的理解，但是实际上从这一波产能去化开始我们看到的实际的情况是前期产能去化，真的只是一直是在靠散户，你规模养殖场基本上是没怎么去的。前期基本上都是靠散户，因为我看机构的数据有可能大家也都会能够看得到。 最近这一年的一年多的时间，散户那边我看他们机构统计的数据说散户那边缺乏的幅度已经20%多了，超过20%的一个产能的去化的幅度，但是规模厂确实前期去化的幅度比较小，但是从元月份的数据来看的话，规模场的去化的幅度是。 加大了一点，所以我觉得对于产能去化超预期，它也是我觉得是其中的一个原因，这是对于产能去化的。 我个人的理解然后。说一下最近这一段时间市场的表现最近我觉得有这么几个特征，首先第一个，其实猪价依然是在持续的低迷的运行，猪价从大概是春节前，但是春节前的高点一度到了1016块多，但是实际上春节期间猪价也大概是接近16块钱，节后的一段时间猪价大概在16块钱，但是。从2月中旬开始，猪价就一路快速的下跌，从16块多一度跌到了。2月下旬的，像2月的23号24号那段时间，我看了一下，大概价格已经跌到了16块1666块6左右的这么一个损失，16块6实际上除了最近这一年多的时间，除了元月中旬那一波是跌到了16510135跌到13块5以下，然后其次的低点2月二十三四号那段时间猪价跌到了13块13块6左右，就非常快速的从16块多跌到了101013块多，下跌的速度非常快。而且最近这几天好像略微反弹了一下，这两天又有点横的横在那了，这个反弹一点跌下去，现在又在横，在现在总想全国的平均的均价水平已经是不到14块钱13块多的一个价位水平。 所以猪价这一块现在表现依然是非常的差，养猪依然当然还是会继续的亏损，我觉得现在按照现在的价位水平来算的话，出一头商品猪的途径亏损可能要到200~300块钱，一头要亏个两三百块钱，对猪价这一块依然是持续的低迷，但是我们看到的仔猪的价格前一段时间确实是上涨很明显，但是这几天回调了一下，但总体上仔猪的价格这段时间基本上是在400~450块钱7，我们7公斤的小猪的价格，大概是400~450块钱的价位水平，但是前一段时间高的时候，450~500元比较好一点的可能能卖到500500块钱，甚至还要略高一点的一个价位水平。这几天稍微回调了一下，但是也没有大跌。仔猪价格的上涨，很多人也会问，就为什么组织价格就会出现了这么大幅度的上涨，后面这个组织价格会怎么表现？我个人认为组织价格这一波上涨，它一定反映的就是市场的预期，仔猪价格就是大家预期的进程就是五六个月之后的猪价水平，所以它跟大家预期的五六个月之后的猪价水平它一定是紧密相关的。所以仔猪价格这段时间的上涨，它实际上反映的就是市场预期跟前期相比较已经开始有所好转，我们只能说是有所好转。 当然有些人说现在市场对后面又开始乐观了，但是我个人认为现在的指数价格的表现，其实它并不能称之为乐观，只能说情绪上是有所好转。因为你400~450块钱的仔猪价格，如果养殖场户买回去的话，它的回去之后整个的成本养殖成本养到商品猪出来，它养殖成本可能也得个15块钱，可能也得个15块钱的成本水平。15块钱的成本，如果说养殖场户预期乐观，对未来价格上涨很乐观的话，它成本15块钱，可能它预期的利润赔个几百块钱，但是现在15块钱的价格，我觉得可能养殖场户的预期的利润可能利润空间我觉得可能也就有个一一块多钱，就是他可能预期未来的价格能到个1016~17块钱， 他15块钱的成本，15块钱左右的成本能他觉得猪价能涨到个1010十六七块钱，我觉得也就是这么样一个预期。 你说十六七块钱的这么一个预期，它能称之为乐观吗？其实我倒觉得这么一个价格的预期其实并不能称之为乐观，因为你行业的平均的成本可能都在都得在16块钱，你十六七块钱的猪价，我觉得它不能称之为市场的预期乐观，可能只是说跟前期相比较预期好转了一点，我觉得这个是这段时间的仔猪价格它涨了一些，当然又回落了一点，回落一点，我觉得这个还是预期其实并不是乐观，涨的快了，它还是阶段性的会回落一下。所以这也是反映出来好转，但是没有转向乐观，我觉得这是反映出来的市场的情绪。后面仔猪价格的走势，我个人的观点，我认为实际上接下来这个仔猪价格，我认为他可能不太有大跌的风险，我觉得不太有大跌的风险，不排除说到了三四月份仔猪的价格还会再继