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【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发当地时间

2024-03-03-财通电新向***
【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发当地时间

【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发 当地时间2月29日,马斯克远程出席博世互联世界2024大会谈及AI时表示,一年多以前即预测到芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,之后全球将迎来来电力短缺,至25年电力将无法满足所有算力需求。 □机会一:变压器供需紧张、出海逻辑继续演绎 需求端:全球电气化水平提高,同时新能源高速发展快带来的电网冲击,叠加线路老化问题(美国 【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发 当地时间2月29日,马斯克远程出席博世互联世界2024大会谈及AI时表示,一年多以前即预测到芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,之后全球将迎来来电力短缺,至25年电力将无法满足所有算力需求。 □机会一:变压器供需紧张、出海逻辑继续演绎 需求端:全球电气化水平提高,同时新能源高速发展快带来的电网冲击,叠加线路老化问题(美国70%变压器已经超期服役)倒逼欧美电力设备更新。 同时,全球算力的爆发式增长将带来配套的降压变压器需求高增。 供给端:1)变压器:海外企业扩产意愿低,通过外包和收购的形式扩充产能无法满足突增的需求。尤其美国,大型电力变压器进口占比高达82%。 2)原材料:上游原材料端缺乏也对下游扩产形成阻碍,取向硅钢、套管、CTC钢丝三种原材料供应商数量有限,严重依赖进口。 3)劳动力:变压器的生产安装需要成熟的工人,相关工人储备不足。 □机会二:算力催生新型用电端口,全球算力用电24-26年年均复合增速50% #目前我国算力总规模排名全球第二,仅次于美国,算力用电年均增速1000亿度。 22年我国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架,算力总规模达到180Eflops,过去一年AIGC新一轮爆发周期带来庞大增量,假设近五年机架数量增速25.8%,机柜功率每年稳定增长,由此保守估计24-26年智能+通用+超算数据中心对应算力用电需求3064/4062/5446亿千瓦时,年均复合增速30.3%,在全社会用电量占比分别达3.2/4.0/5.2%。 #算力结构中智算等高性能算力占比攀升,进一步扩大电力需求,据马斯克,#AI算力过去每半年约增长10倍,2025年即可看到算力引发的电力短缺。 我们以ChatGPT-3为样本分别测算智能算力训练与推理阶段单日耗电量,由此保守推算24-26年全球算力用电需求达8639/13181/18231亿千瓦时,对应年均复合增速达50.4%,#近三年新增算力用电在新增用电量中占比26.26/40.2/52.39%。