机械行业周报：大规模设备更新行动方案通过，制造业投资有望加速
行业研 究机械设备 2024年03月03日 行业周报 看好/维持 机械 大规模设备更新行动方案通过，制造业投资有望加速 走势比较 23/5/14 23/7/25 23/10/5 23/12/16 报告摘要 10% 23/3/3 (2%) 太 (14%) 平 (26%) 洋 (38%) 证 (50%) 券 股 份有 限 公 专用机械沪深300 子行业评级 推荐公司及评级 本期（2月26日-3月1日），沪深300上涨1.4%，机械板块上涨5.2%，在所有一级行业中排名6。细分行业看，3C设备涨幅最大，上涨15.8%；工程机械涨幅小，上涨1.4%。 24/2/26 本周观点 大规模设备更新行动方案通过，制造业投资有望加速 国务院总理李强3月1日主持召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，研究加快现代化基础设施体系建设、持续深入推进长三角一体化高质量发展等工作，讨论 《〈中华人民共和国农业技术推广法〉等3部法律的修正案（草案）》。 司相关研究报告 证 券证券分析师：温晓 研电话：18115160102 究 E-MAIL：wenxiao@tpyzq.com 执业资格证书编号：S1190523070001 报 告证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编号：S1190520020001 制造业投资压制已久，政策有望加速周期向上。2012年至2014年，国内制造业固定资产投资增速不断回落，主要系前期扩张较快；2015年后供给侧改革逐步推进，制造业智能化趋势不断强化，但后续直到2017年制造业投资仍维持在较低增速，2018年短暂出现反弹后，但由于外部需求不确定而重新回落。2020年至2022年，新能源行业对制造业固定资产投资起到提振作用。2023年至今，增速则有所回落。目前从微观层面看，企业部门对设备更新需求较为旺盛。 通用品类受益程度高，上游资本开支有望提振。以下板块有望受益：1）机床。机床上一轮的更新周期已经过了十多年，从寿命看已到了新增设备的阶段。此外，高端机床国产渗透率仍较低，存量品牌以进口为主，工业母机国产替代趋势不改。在新的一轮资本开支中，国产机床的渗透率有望显著提升。2）工业自动化与机器人。机器人自动化的逻辑与机床有类似之处，且其国产化率的提升速度甚至高于机床。机器换人的大趋势则有望助推渗透率的提升加速，国产头部厂商已经在 快速兑现这一逻辑。3）叉车。叉车内需已经有显著回暖迹象，其下游应用场景与制造业关系紧密。从过去多年行业数据观测，叉车均率先回暖，然后为自动化、机床等，各类投资需求都会逐渐的回升。在新政策加持的话，本轮叉车内需回升幅度有望继续上调。锂电叉车、无人叉车等新产品亦有望助推该趋势。4）工程机械。工程机械行业较为成熟，存量保有巨大，但电动化驱动的工程机械发展前景良好，电动装载机去年下半年开始便处于高速成长的通道当中，建议重点关注电动装载机。 投资建议： 本次政策有望利好以下方向：1）机床：建议关注海天精工、纽威数控、国盛智科、科德数控、华辰装备、浙海德曼；2）工业自动化与机器人：重点推荐埃斯顿、埃夫特，建议关注机器人；3）叉车：重点推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份；4）工程机械：重点推荐柳工、三一重工、徐工机械。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议5 二、行业重点新闻6 三、重点公司公告10 (一)经营活动相关10 (二)资本运作相关11 四、板块行情回顾11 五、风险提示13 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅12 图表2：细分行业周度涨跌幅12 一、行业观点及投资建议 周核心观点： 大规模设备更新行动方案通过，制造业投资有望加速 国务院总理李强3月1日主持召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，研究加快现代化基础设施体系建设、持续深入推进长三角一体化高质量发展等工作，讨论《〈中华人民共和国农业技术推广法〉等3部法律的修正案（草案）》。制造业投资压制已久，政策有望加速周期向上。2012年至2014年，国内制造业固定资产投资增速不断回落，主要系前期扩张较快；2015年后供给侧改革逐步推进，制造业智能化趋势不断强化，但后续直到2017年制造业投资仍维持在较低增速，2018年短暂出现反弹后，但由于外部需求不确定而重新回落。2020年至2022年，新能源行业对制造业固定资产投资起到提振作用。2023年至今，增速则有所回落。目前从微观层面看，企业部门对设备更新需求较为旺盛。 通用品类受益程度高，上游资本开支有望提振。以下板块有望受益：1）机床。机床上一轮的更新周期已经过了十多年，从寿命看已到了新增设备的阶段。此外，高端机床国产渗透率仍较低，存量品牌以进口为主，工业母机国产替代趋势不改。在新的一轮资本开支中，国产机床的渗透率有望显著提升。2）工业自动化与机器人。机器人自动化的逻辑与机床有类似之处，且其国产化率的提升速度甚至高于机床。机器换人的大趋势则有望助推渗透率的提升加速，国产头部厂商已经在快速兑现这一逻辑。3）叉车。叉车内需已经有显著回暖迹象，其下游应用场景与制造业关系紧密。从过去多年行业数据观测，叉车均率先回暖，然后为自动化、机床等，各类投资需求都会逐渐的回升。在新政策加持的话，本轮叉车内需回升幅度有望继续上调。锂电叉车、无人叉车等新产品亦有望助推该趋势。4）工程机械。工程机械行业较为成熟，存量保有巨大，但电动化驱动的工程机械发展前景良好，电动装载机去年下半年开始便处于高速成长的通道当中，建议重点关注电动装载机。 投资建议： 本次政策有望利好以下方向：1）机床：建议关注海天精工、纽威数控、国盛智科、科德数控、华辰装备、浙海德曼；2）工业自动化与机器人：重点推荐埃斯顿、埃夫特，建议关注机器人；3）叉车：重点推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份；4）工程机械：重点推荐柳工、三一重工、徐工 机械。 二、行业重点新闻 【工程机械】青山行｜徐工这场活动，为产业发展注入更浓“含绿量”！ 近日，徐工新能源装载机“青山行”2024年首站在辽宁营口举办，为当地行业绿色化发展转型提供新思路、注入新动能。徐工以“三电机”核心技术领跑行业，提高客户作业效率的同时更能降低能耗。“1台徐工电车每年约可减少30多吨碳排放，大大降低了公司的碳排放指标负担！”徐工带来的变化，客户有最直观的感受。 在续航方面，徐工电车冬季满电作业时长可满足岗位需求，徐工混合动力方案更能有效消除客户的续航焦虑。在当地，首批徐工纯电动装载机已累计作业近5000小时，放眼全球，累计作业时长 超10000小时的优秀案例也不胜枚举。从智改数转网联中汲取内生动能，不断升级营销网络及服务保障体系，向“绿”而行，徐工力图为产业健康发展提供有力支撑。 【工程机械】中国龙工与宁德时代签署战略合作协议 2024年2月27日，中国龙工与宁德时代在福建宁德举行战略合作协议签约仪式。发布会上重磅发布新产品——搭载宁德时代最新、最具优势锂电池的龙年电动装载机LG856H-E、LG866H-E。整车具备“高可靠、快充电、高集成、长寿命”的优势特点。电池采用高安全LFP电芯与高强度电箱结构设计，机械强度提升1倍，匹配领先BMS系统，适配工程机械复杂工况场景；电箱过流能力提升20%，大大减少充电时间；全新一体化电箱，搭载新一代高能量密度电芯，电量大幅提升；兼容长寿命电芯，系统质保时间长，可满足高负荷应用场景。龙工龙年电动装载机新产品，在宁德时代核心技术的加持下，实现了作业强度、续航能力、智能舒适、安全可靠性上的全新升级，为用户带来更具价值的设备选择方案，助力实现绿色高质量发展。 合作协议商定：双方作为各自行业内的领军企业，充分发挥各自优势，将在新型电池产品开发、科技项目合作、市场推广及售后服务等多方面，在全产品线、全价值链、全球范围多维度进一步深入合作。龙工电动装载机也将粘贴“宁德时代INSIDE”标识，双方进行联合市场推广，助推龙工电动装载机再上新台阶。 【工程机械】谭旭光：中国重汽再次刷新全球重卡行业出口新纪录！ 3月1日上午10:00，“中国重汽与世界共赢”2024年2月份出口14000辆重卡，在济南海关综合保税区隆重举行最后一批发车仪式。济南海关关长刘卫，山东重工集团董事长、中国重汽集团董事长谭旭光，中国出口信用保险公司山东分公司总经理魏广远，共同参加活动。谭旭光说，中国重汽今年1月份、2月份出口连续突破1.3万辆、1.4万辆，利润增长高于收入增长，实现了真正的高质量发展。刘卫、谭旭光共同为50辆中国重汽重卡发运出关。济南高新区党工委副书记、管委会常务副主任任广锋，泉城海关关长杨炳文，济南综保区管委会副主任张军，中国重汽集团总部主管级以上干部，国际公司、海外各大区全体驻外人员线上线下共计700余人参加活动。 【机器人】AI变革机器人？你怎么看 ABB发布新一轮AI战略，驱动工业AI技术创新与产业落地。2月28日上午，ABB人工智能战略发布会在上海举办。发布会上，ABB机器人与离散自动化事业部总裁安世铭博士介绍了ABB在人工智能领域的最新战略与应用成果，并分享了ABB针对分析型AI与生成式AI的实施路径和应用部署，通过将人工智能与专业知识相结合，帮助客户解锁新场景，创造新价值，形成新质生产力。 【机器人】一家机器人初创公司从英伟达、OpenAI和贝索斯手里拿到了6亿美金 3月1日，人形机器人初创公司FigureAI宣布成功完成6.75亿美元的新一轮融资，估值达到26亿美元。这一轮融资由亚马逊创始人杰夫·贝索斯、英伟达、OpenAI、微软等科技巨头联合投资，标志着FigureAI的人形机器人商业部署进程再次加速。这笔资金将被用于开发大型机器人语言模型、扩大生产规模并雇用更多员工。在拿到这笔投资的同时，该公司还与OpenAI签署了一项合作协议，把OpenAI的研究与FigureAI对机器人硬件和软件的理解结合起来，为人形机器人开发下一代人工智能模型，从而增强人形机器人的语音处理能力。FigureAI的创始人BrettAdcock表示，Figure开发的人工智能模型将基于OpenAI最新的GPT模型，并根据Figure收集的机器人动作数据进行专门训练。 【机器人】FDA批准ROSA肩部机器人手术系统 据3月1日报道，ZimmerBiomet公司日前宣布，其ROSA肩关节置换系统获得FDA（美国食品药品监督管理局）批准，并且该公司声称这是第一款用于肩部手术的机器人。ZimmerBiomet称，ROSA肩关节置换系统利用机器人辅助技术，可提高手术精准度，帮助患者获得更好恢复效果。这不仅可提升ZimmerBiomet产品的竞争力，也将推动整个骨科医疗器械行业加速向智能化、精准化方向发展。然而，新技术的应用既带来机遇也存在诸多挑战。ROSA肩关节置换系统进入临床需 要医生、医院和监管部门做出调整，才能发挥系统效能，真正造福患者。 【锂电设备】宝马计划在泰国建设电池工厂 2月28日，据外媒报道，宝马集团计划今年在泰国罗勇建设电动汽车电池工厂，以促进纯电动汽车和插电式混合动力汽车的销售，并与中国的电动汽车供应链竞争。据悉，此次计划建设的电池工厂是电池组装厂，电池将由宁德时代或亿纬锂能等专业合作伙伴提供。该厂组装的电池产品不仅要运往其他工厂，还要供给罗勇本地的车辆。但是宝马是否在罗勇本地生产电动汽车，将取决于多种因素。宝马集团泰国公司总裁兼董事总经理亚历山大·巴拉卡表示，如果决定建电动车厂，泰国将成为继中国和匈牙利之后宝马在德国国内市场之外生产电动汽车的第三个国家。 【锂电设备】宁德时代5C超充电池装车上市 近日，全新极氪001正式上市。据悉，全新极氪001采用全栈800V高压系统，并为用户提供了两款动力电池，分别是宁德时代麒麟电池和宁德时代神行电池。其中，麒麟电池续航里程为750km，最大充电倍率4C，SOC10%-80%只需15分钟；搭载神
