消费电子行业研究周报：2024MWC荣耀、魅族、努比亚等发布AI手机，看好AI手机上市带动产业链及手机大模型轻量化

智能手机及PC：智能手机方面，关注MWC上各品牌新机发布，屏幕多升级创新，加码AI依旧大势所趋。 荣耀在MWC发布Magic6 Pro，AI为最大卖点，该机采用了6.8英寸FHD+ 120Hz LTPO屏幕，配备高通骁龙8 Gen3移动平台，海外定价1299欧元；努比亚首款折叠屏手机nubia Flip 5G在海外发布，搭载骁龙7 Gen 1处理器；中兴通讯努比亚在MWC发布了全新升级的5G+AI裸眼3D平板——nubia Pad 3DⅡ，为消费者带来全新的沉浸式裸眼3D体验；vivo折叠手机vivo X Fold3系列即将发布，在轻薄上超越当下所有大折叠手机；三星展示可佩戴在手腕上的“手镯”式弯曲概念手机Samsung Cling Band；传音发布全新的Tecno POVA 6 Pro 5G手机，背部灯带设计为最大亮点；魅族发布新机“魅族21pro”，秉持“Allin AI”战略，搭载高通第三代骁龙8移动平台，打造开放式AI终端。PC方面，MWC上荣耀、传音发布AIPC新机，看好AIPC中期渗透率提升。荣耀发布首款AI PCMagicBook Pro 16；传音推出AI PC新机Megabook T16 Pro 2024 Ultra笔记本电脑，搭载英特尔酷睿Ultra 7处理器。回顾23年度AIPC发展，1）端侧算力解决方案从中心式转向串联式，ARM架构迎来增长契机，2）Copilot技术重塑键盘，3）终端品牌侧重图片及视频会议相关AI功能。展望24年，根据群智咨询，2024年作为AI PC发展的元年，AI笔记本电脑出货量或将达到1300万台，在PC市场渗透率达到7%，初代AI PC的赋能表现受到硬件算力和大模型压缩技术发展的限制，主要集中在高端市场，AI对2024年主流以及中低端笔电市场成长的赋能仍然偏弱，但仍看好长期趋势，群智咨询预计2025年AIPC渗透率或逼近30%。 面板：1）行业趋势端，中小尺寸方面，国内厂商供应能力提升叠加新产品催化下LTPO有望持续渗透；大尺寸方面，2月底到3月初，受供需两端影响LCD TV面板全球供应整体依然偏紧。2）品牌&需求端，关注MWC新机发布和国产新机发布潮下相关受益厂商，联想在MWC发布ThinkBook透明版，真我realme发布真我12Pro系列，采用天马独供的柔性OLED屏，小米新机14 Ultra由TCL华星独家供屏，笔电Redmi Book Pro新机由天马和华星供屏，平板新机6S Pro由天马独家供屏。3）厂商进展端，面板厂稼动率控制得宜，二季度电视面板报价仍有上涨空间，使得面板厂生产意愿提高，有望刺激出货量回升至6,150万片，季（环比）增10.5%。京东方等厂商亮相MWC，出展产品继续向低功耗、高刷新率方向发展，京东方合作发布荣耀Magic6 Pro、红魔9 Pro、努比亚Z60 ultra、联想27英寸4K裸眼3D显示器、中兴通讯首款5G+AI驱动的裸眼3D平板nubiaPad 3D II和创维部分产品等。出货量方面，受惠于第2季电视面板报价应仍有上涨空间，使得面板厂生产意愿提高，有望刺激出货量回升至6,150万片，季（环比）增10.5%。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）； 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 1.周观点：关注MWCAI新机发布，看好AI手机上市带动产业链及手机大模型轻量化 1.1.智能手机及PC：关注MWC新机发布，持续看好折叠屏/AI手机销量高增 1.1.1.智能手机：MWC品牌新机发布，看好折叠屏/AI手机销量增长 观点：关注MWC上各品牌新机发布，屏幕多升级创新，加码AI是大势所趋。荣耀在MWC发布Magic6 Pro，AI为最大卖点，该机采用了6.8英寸FHD+ 120Hz LTPO屏幕，配备高通骁龙8 Gen3移动平台，海外定价1299欧元；努比亚首款折叠屏手机nubia Flip 5G在海外发布，搭载骁龙7 Gen 1处理器；中兴通讯努比亚在MWC发布了全新升级的5G+AI裸眼3D平板——nubia Pad 3DⅡ，为消费者带来全新的沉浸式裸眼3D体验；vivo折叠手机vivo X Fold3系列即将发布，在轻薄上超越当下所有大折叠手机；三星展示可佩戴在手腕上的“手镯”式弯曲概念手机Samsung Cling Band；传音发布全新的Tecno POVA 6 Pro 5G手机，背部灯带设计为最大亮点；魅族发布新机“魅族21pro”，秉持“Allin AI”战略，搭载高通第三代骁龙8移动平台，打造开放式AI终端。 荣耀在MWC发布Magic6 Pro，AI为最大卖点，该机采用了6.8英寸FHD+ 120Hz LTPO屏幕，配备高通骁龙8 Gen3移动平台，海外定价1299欧元。Magic6 Pro采用了6.8英寸FHD+ 120Hz LTPO屏幕，最低刷新率为1Hz，全局亮度最高可达1600尼特，峰值亮度可达5000尼特，提供4320Hz超高频PWM调光。荣耀Magic6 Pro搭载的灵动胶囊和荣耀任意门，将提供更加个性化的AI体验。比如，AI使能的荣耀任意门可以快速识别短信中的地址，可以让用户一步拖拽到Google地图，轻松进行导航。此外Magic6 Pro还配备了荣耀巨犀玻璃，抗跌落能力更强。性能配置方面，Migic6 Pro采用高通骁龙8 Gen3移动平台，海外版提供与12GB+512GB的闪存配置。第二代青海湖电池容量为5600mAh，支持80W有线快充和66W无线快充。相机方面，荣耀Magic6 Pro新一代荣耀鹰眼相机系统，可以通过AI模型自动识别、预测、捕捉运动过程中的瞬间。售价方面，荣耀Magic6 Pro海外定价1299欧元（12GB+512GB），约合人民币10114元，将于当地时间2月25日接受预订，3月1日开发售。 荣耀在MWC发布「RSR」新品——荣耀Magic V2 RSR，采用了高通骁龙8 Gen2处理器，海外定价2699欧元。作为和保时捷设计联手打造的新品，荣耀Magic V2 RSR采用了极具运动感的线条，为荣耀Magic V2带来了全新的设计语言和高端气息。荣耀Magic V2 RSR采用了高通骁龙8 Gen2处理器，海外提供16GB+1TB版本。其他配置和国内版本无异。售价方面，荣耀Magic V2 RSR海外定价2699欧元，约合人民币21025元，将于当地时间2月25日接受预订，3月18日开发售。 图1：MWC上荣耀发布Magic V2 RSR 努比亚首款折叠屏手机nubia Flip 5G在海外发布，搭载骁龙7 Gen 1处理器。努比亚首款折叠屏手机nubia Flip 5G 2月26日在海外发布，该机采用竖向折叠设计，售价599美元。努比亚Flip手机搭载6.9英寸主屏，支持120Hz刷新率以及2160Hz PWM高频调光，分辨率2790*1188。手机背面搭载一块1.43英寸466*466的圆形外屏，支持调用相机进行自拍、进行录音、查看步数、天气和控制音乐等功能。这款新机搭载骁龙7 Gen 1处理器，内置4310mAh电池，支持33W充电功率。此外，该机还配备5000万像素主摄+ 200万像素景深镜头的组合，并搭载1600万像素前置相机，支持悬停拍照等功能。 努比亚音乐手机nubia Music发布，拥有“AI驱动的极限音量算法”，扬声器音量比普通手机高出600%。努比亚在MWC 2024展会上公布了一款nubia Music音乐手机，采用独特的扬声器+镜头模组结合设计，类似老式唱机，定价149美元。nubia Music配有多彩后盖，除了最吸引眼球的大扬声器，手机的顶部还有两个3.5mm耳机孔，方便共享音乐。努比亚官方表示，nubia Music的扬声器音量“比普通手机高出600%”，是为共享聆听而设计的，因此“AI驱动的极限音量算法”可以处理高音和低音。其余配置方面，nubia Music手机搭载紫光展锐处理器，配有8GB内存+ 128/256GB存储；采用6.6英寸HD+ 90Hz LCD屏幕，支持音乐呼吸灯光效。该机后置50MP双摄头，拥有5000mAh电池，还支持DTS：X Ultra音效。 图2：努比亚折叠屏手机nubia Flip 5G 图3：努比亚音乐手机nubia Music 中兴通讯努比亚在MWC发布了全新升级的5G+AI裸眼3D平板——nubia Pad 3DⅡ，凭借突破性的Neovision 3D Anytime等技术以及5G+AI的深度融合，为消费者带来全新的沉浸式裸眼3D体验。nubia Pad 3DⅡ搭载骁龙8 Gen 2+UFS4.0+LPDDR5X的顶级旗舰组合，提供最高512GB的超大存储，10000mAh大电池和66W快充组合还带来超长续航体验。nubia Pad 3DⅡ配备了12.1英寸2.5K大屏，拥有2560*1600分辨率和144Hz刷新率，搭配对称式四扬声器及DTS:X® Ultra沉浸式3D音效，辅以双麦克降噪和1W全频喇叭，时刻解锁澎湃震撼的视听体验。nubia Pad 3DⅡ采用Neovision 3D Anytime技术，实现2D到3D全面自由切换。显示技术方面，通过独特的液晶透镜和集成影像处理算法，使3D影像显示效果更加逼真自然。相比于第一代产品，其3D画面显示分辨率提升了80%，亮度提升100%，而3D串扰，3D色彩，3D功耗，相较上一代产品实现全面优化，让用户的3D视觉体验更佳。nubia Pad 3DⅡ在AI算法方面也进一步强化，其所搭载的AI人跟踪引擎，采用高速视觉传感器和人眼识别算法。 图4：努比亚nubia Pad 3DⅡ vivo Y100t手机2月23日开启预售，搭载天玑8200处理器，首发1449元起。vivo Y100t手机提供远山青、雪域白、月影黑三款配色，机身尺寸为164.58mm×75.80mm×8.79mm，重量约200g。该机正面配备6.64英寸LCD显示屏，分辨率为 2388×1080 ，具有394PPI、1500:1对比度，支持120Hz刷新率。这款新机搭载天玑8200，采用UFS 3.1+LP