西南证券研报指出,看好医药行业的三个方向:创新药、医疗器械和医药高股息公司。创新药板块机会包括Q2研发催化剂密集披露期、GLP-1海外销售持续超预期、创新药出海利好不断和美债利率见顶。医疗器械板块看好老龄化院内刚需、器械出海、自主可控/创新器械和AI医疗主题。医药高股息公司具有分红高、现金流充沛、估值低和经营稳定等特点,建议从“高股息+高增长”和“高股息+央国企”两个维度关注优质标的。建议关注“低估值+业绩反转”个股,以及今年的减肥药和AI医疗主题。推荐组合包括长春高新、泽璟制药、心脉医疗、和黄医药、爱康医疗、贝达药业、济川药业、上海医药和山东药玻。港股组合包括康方生物、科伦博泰生物-B、赛生药业、康诺亚-B、信达生物、基石药业-B、瑞尔集团和诺辉健康。稳健组合包括恒瑞医药、迈瑞医疗、新产业、上海莱士、恩华药业、普瑞眼科、太极集团、科伦药业和华润三九。科创板组合包括首药控股-U、普门科技、赛诺医疗、澳华内镜、海泰新光和万泰生物。