23年业绩快报超预期，关注战略升级

公司2023年度业绩快报总结

业绩概览

• 总收入：2023年实现营业收入64.21亿元，较2022年减少7.66%。
• 营业利润：预计达到16.88亿元，同比增长10.12%。
• 利润总额：16.85亿元，同比增长9.79%。
• 归属上市公司股东的净利润：14.27亿元，同比增长9.97%。
• 扣非归母净利润：约14.05亿元，同比增长10.75%。

季度表现

• 第四季度（2023Q4）：预计实现营业收入约26.75亿元，同比减少4.14%；归母净利润约5.52亿元，同比增长4.54%。
• 全年市场攻坚：面对高基数，2023年收入仅小幅下降，市场攻坚战略在零售和工程业务上取得成效，零售价格稳定，工程业务降幅收窄。
• 浙江可瑞并表：2023年9月收购浙江可瑞60%股权并在当月完成工商变更登记，2023上半年并表后收入约为1.54亿元，对全年业绩有正面贡献。

战略与经营

• 零售战略：坚持提高市场份额与扩展产品线的战略，通过加大市场开拓力度，增加网点密度，实现市占率提升。
• 工程端管理：强化风险控制，选择优质客户和项目，拓展非房地产领域的业务，以降低风险。
• 战略升级：通过收购浙江可瑞提升系统集成设计和服务能力，形成一体化的舒适家居系统解决方案，以适应行业转型需求。

投资建议与风险提示

• 投资建议：作为PPR塑料管道零售龙头，公司有望通过市占率提升和多品类战略增强竞争力，维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济环境变化、经济景气度下降、行业竞争加剧、原材料价格波动以及新业务整合的风险。