锦波生物：2023年归母净利润同增175%，贴近业绩预告上限，超市场预期！

公司2023年度业绩亮点总结

营收与净利润增长显著

• 2023年全年：公司实现营业收入7.8亿元，同比增长100.0%，归母净利润3.0亿元，同比增长174.6%。
• 第四季度表现：Q4单季营收2.6亿元，同比增长89%，归母净利润1.1亿元，同比增长177%。

业绩快报表现优异

• 快报显示的业绩接近业绩预告上限，扣除非经常性损益后的归母净利润略超市场预期。

主要驱动因素

• 收入增长：得益于品牌宣传、市场教育与推广的加强，以及新客户的开拓和既有客户群的深化，公司销售规模实现大幅增长。
• 利润增长：受益于销售收入的稳定增长和规模效应的显现，加之毛利率的提升，推动了净利润的快速增长。

北证50指数加入与市场预期

• 成功纳入北证50指数，标志着公司运营实力受到认可，有助于改善市场流动性。
• 市场曾对公司在北交所上市后的流动性有所顾虑，但加入北证50后，预计流动性会得到改善。

投资建议与前景展望

• 短期视角：聚焦于功能性蛋白的生产和研发，特别是薇旖美产品线的放量增长，将成为公司盈利的主要驱动力。
• 中长期规划：
  • 产能扩张：通过增加产能，进一步发挥规模优势，提高市场竞争力。
  • 产品矩阵化：推出更多创新产品，如十七型产品，以增强薇旖美产品线的多样性。
  • 品牌建设：加大品牌建设力度，特别是在C端胶原再生领域的市场定位，强化品牌认知度。
• 行业趋势：预计随着高毛利产品占比的提升和规模效应的显现，公司的盈利能力将持续增强。
• 财务预测：预计2023年至2025年的归母净利润分别为3.0、4.6、6.5亿元，对应PE分别为54、35、25倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 经济环境变化可能带来的波动风险。
• 经营业绩不及预期的风险。
• 市场竞争加剧可能导致的挑战。
• 行业政策变化带来的不确定性。
• 业绩快报为初步核算结果，正式年报公布后可能存在调整。

结论

公司2023年度业绩展现出强劲的增长势头，主要得益于其在品牌、产品、市场策略等方面的综合优化。加入北证50指数进一步巩固了公司的市场地位，并预示着未来良好的市场流动性预期。中长期来看，公司通过产能扩张、丰富产品线和加强品牌建设，有望持续提升盈利能力，实现可持续增长。投资者应关注宏观经济波动、市场竞争、政策变化等潜在风险因素，同时参考正式年报以获取最终业绩数据。