港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年2月29日星期四 市場回顧 恒指守10天線：恒指周三(28日)輕微高開43點，其後掉頭向下，最多跌273點，低見16,517點。恒指收報16,536點，跌253點，守10天線(16,462點)。大市成交1,070億元。 美股下跌：市場觀望美國通脹數據，美股向下，三大指數跌0.1-0.6%。10年期債息回落至4.264厘。 中港股市短期展望 恒指受制17,000點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、 投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月即將召開兩會，憧憬再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，恒指突破50天線後，下一阻力參考17,000點關口。 短期看好板塊 國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升今日市場焦點 美國1月PCE；新世界發展(0017)、香港交易所(0388)、太平洋航運 (2343)等業績； 宏觀焦點 陳茂波料今年香港今年經濟增長2.5%至3.5%基本通脹1.7%；撤辣寬樓按陳茂波：免放大悲觀情緒； 美國參議員冀大幅提高進口中國汽車關稅；美國上季GDP終值增3.2%略低預期； 企業消息 百度(9888)上季盈利跌48%全年多賺1.69倍勝預期；新地(0016)中期多賺8.7%符預期派息減24%； 銀娛(0027)扭虧全年純利68億遜預期；港股模擬組合最新策略 將於2月29日買入百威亞太(1876)； 已於2月28日買入江南布衣(3306)，沽出ASMPT(0522)；候低吸納香港電訊(6823)及藥明合聯(2268)； 外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到年中附近才首次減息，10年期債息料於4厘上落，金價2,000美元附近爭持。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 16,537 -1.51 -2.99 恒生國企 5,688 -2.04 -1.39 恒生AH股溢價 151.89 0.99 3.59 恒生科技指數 3,427 -2.19 -8.97 上證綜合 2,958 -1.91 -0.57 上海科創板 772 -3.18 -9.44 MSCI中國 54.16 -1.81 -3.20 金龍中國指數 6,261 -1.66 -3.33 日經225 39,208 -0.08 16.35 道瓊斯 38,949 -0.06 3.34 標普500 5,070 -0.17 6.29 納斯特克 15,948 -0.55 6.24 Russell2000 2,040 -0.77 0.65 德國DAX 17,601 0.25 5.07 法國巴黎CAC 7,954 0.08 5.45 英國富時100 7,625 -0.76 -1.40 波羅的海 1,899 1.50 -9.31 VIX指數 13.84 3.05 11.16 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 276.49 1.04 4.34 紐約期油 78.54 -0.42 10.95 黃金 2,034.55 0.20 -1.34 銅 8,474.00 0.09 -1.29 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 103.98 0.14 2.61 美元兌日圓 150.69 0.12 -6.33 歐元兌美元 1.0838 -0.06 -1.82 英鎊兌美元 1.2662 -0.18 -0.55 美元兌CNH 7.2141 0.00 -1.21 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 4.685 0.03 -9.08 3個月Shibor 2.218 -0.59 -14.23 3個月Libor 5.599 0.13 0.21 十年美國國債 4.264 -0.91 9.92 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 34.98 -3.95 -1.15 美團 19.63 -6.08 -1.94 京東集團 22.81 -5.27 -2.11 阿里巴巴 74.59 -3.98 -1.70 百度 103.31 -8.05 -5.17 嗶哩嗶哩 9.67 -6.21 -2.64 滙豐控股 38.49 0.34 0.85 資料來源：彭博 宏觀焦點 中國據報要求量化基金逐步淘汰現有DMA產品：彭博社引述消息指，中國監管機構正在採取措施，逐步縮小目前市場流行的量化交易策略的規模，要求基金逐步淘汰現有DMA產品。該策略導致了本月中國股市的動盪。報道引述消息指，一些為外部客戶管理資金的量化基金被告知停止接受新的資金流入，並逐步淘汰「多空收益互換產品(DirectMarketAccess,DMA)」的現有產品，這種策略往往槓桿率很高，逐步退出將有助於防止大幅拋售。報道指，該指導意見遏制了上述近期流行的交易，這種交易幫助量化基金在2023年艱難的市場中提高回報，但也加劇今年中國股市的暴跌，迫使監管機構介入以提振市場。根據上海半夏投資管理中心估計，今年年初此類產品的規模高達2000億元人民幣。 富時羅素全球股票指數大調整76只A股被納入：近日，英國富時羅素指數公司(FTSERussell)公布全球股票指數(FTSEGlobalEquityIndexSeries)半年度指數審查報告。報告顯示，將新調入A股76只，調出1只。此外，按照富時羅素2023年8月3日公告，將於今年3月把2023年9月滬深港通擴容後新調入的A股的納入因數從12.5％提升至25％，調整措施將於3月4日生效，3月15日進行指數調倉。本次調整後，富時中國A全指(互聯互通)成份股數量將從目前的1898只增加至1973只，根據近日市值計算，A股占富時羅素新興市場指數市值將從約5.71％增加至約6.18％，占富時全球指數市值從約0.55％增加至約0.61％。業內人士表示，屆時預計將為A股吸引更多新增被動配置資金，並將帶動海外資金關注配置中國資產。 中國信通院：1月國內市場手機出貨量同比增長68.1%：中國信通院：2024年1月，國內市場手機出貨量3177.8萬部，同比增長68.1%，其中，5G手機2616.5萬部，同比增長59.0%，占同期手機出貨量的82.3% 陳茂波料今年香港今年經濟增長2.5%至3.5%基本通脹1.7%：財政司司長陳茂波今日宣讀最新一份財政預算案，他預測香港經濟在今年會進一步擴張，全年實質增長介乎2.5%至%。政府又預測香港經濟在2025至2028年間，平均每年實質增長3.2%。基本通脹率預計為平均每年2.5%。物價方面，預期本地成本壓力會隨着經濟復蘇而增加，外圍價格壓力則應進一步緩和，儘管地緣政治局勢持續緊張或會帶來上行風險。政府預測今年基本通脹率和整體通脹率將分別為1.7%及2.4%。 財赤1016億超預算九成來年續見紅：全球經濟疲弱，加上香港經濟增長較預期慢，2024/25年度《財政預算案》公布，2023/24年度的經修訂綜合赤字高達1016.21億元，較原先估算543.67億元，超出約86.8%；若不計及債券收入和償還款項，淨赤字高達1733.11億元【表1】。財政司司長陳茂波指出，資產市場偏軟令賣地及印花稅收入下跌，以致綜合赤字較預期大。政府將落實「財政整合計劃」以節流為重點，嚴格控制經營開支，包括續推行公務員編制零增長，各部門於2026/27年度需再削減1%經常開支。《財政預算案》提到，2023/24年度的政府收入修訂預算約5546億元，相較原來預算少約878億元或13.7%；其中僅得194億元賣地收入，較原來預算大幅減少約656億元，而500億元的印花稅收入也較原來預算低350億元；經修訂綜合赤字高達1016.21億元。 下年度發債1200億零售佔700億：《財政預算案》宣布，計劃在未來5年每年發債約950億至1350億元，推動北部都會區及其他基建項目。當中在2024/25年度，政府將發債1200億元，即按年升約66%。財政司司長陳茂波強調，當局會繼續嚴守財政紀律，維持政府借貸於穩健水平，預計在2024/25年度至2028/29年度期間，政府債務與本地生產總值的比率將介乎約9%至13%，遠低於大部分其他先進經濟體。安永稅務及諮詢有限公司金融服務香港稅務主管合夥人何耀波指出，據WorldEconomics，香港發債佔GDP約5.4%，在全球位於低水平，與亞洲發達城市和國家比較也很低，認為香港資本市場成熟，借助市場力量融資是合理做法。 撤辣寬樓按陳茂波：免放大悲觀情緒：樓市疲弱，財政預算案全方位救市，全面撤銷實施14年的樓市辣招；同時金管局放寬逆周期措施，取消壓力測試，並進一步放寬按揭；投資者入市印花稅成本大減8成，預計可釋放更多樓市需求。財政司司長陳茂波稱，希望引導市場期望，避免樓市悲觀情緒不斷放大。對於政府全面撤辣救市，地產界普遍表示歡迎，其中地產建設商會執委會主席梁志堅稱，歡迎撤辣，但過去數月樓價跌得太急，全面撤辣能做到樓價止跌回升已經不錯；惟個別投資者則認為，利息仍然高企，即使減辣亦無意投資樓市。去年10月施政報告減辣後樓價未止瀉，陳茂波昨日宣布即日(2月28日)取消新住宅印花稅(NewResidentialStampDuty，NRSD)、買家印花稅(Buyer'sStampDuty，BSD)及額外印花稅(SpecialStampDuty，SSD)，象徵自2010年起陸續推出的樓市辣招全面撤銷，再度進入「零辣招時代」。 金管局逆周期措施幾近全撤惟3000萬元以上物業及非自住物業仍受限：過往樓市熾熱，金管局自2009年至2017年間共推八輪監管措施，今次金管局再宣布放寬3000萬元或以下樓價物業可承造七成按揭及取消壓力測試，意味將過往大部分主要逆周期措施取消，但價值3000萬元以上物業受限制，按揭成數上限介乎六至七成，價值3500萬元以上物業按揭成數上限則為五成。此外，非自用住宅物業的按揭成數上限由五成調升至六成。翻查資料，2009年9月整體住宅物業成交宗數(平均每月宗數)高達12,285宗，交投熾熱，以1999年為基準的整體住宅物業價格指數亦達129.9點，金管局亦以此為契機，引入第一輪逆周期措施。其後八年內金管局推出另外七輪逆周期措施，合共八輪措施。逆周期措施推出以來，交投顯著回落，2015年12月的整體住宅物業成交宗數跌至只有4043宗，2016年2月更跌穿2000宗，不過樓價卻節節上升，整體住宅物業價格指數於2015年下半年大致達300點，較1999年升約兩倍。 下年度潛在住宅地料1.5萬伙13年低：財政預算案昨日公布，下個財政年度(2024年4月至2025年3月)將會推出8幅住宅用地，計入一鐵一局等供應，料全年潛在土地供應約1.5萬伙，料屬政府自2011年起主動按季推地後，創13年新低。政府下個財政年度將會推出8幅住宅用地，計入一鐵一局等供應，料潛在供應僅1.5萬伙，較本財年(2023年4月至2024年3月)預計的約20,550伙挫約27%，