食品饮料行业动态点评：市场监管总局发文，促进保健食品发展

食品饮料行业动态点评 / 市场监管总局发文，促进保健食品发展 挖掘价值投资成长 / 2024年02月28日 【事项】 国家市场监管总局发布《2024年特殊食品安全监管工作要点》。要点提出立足提质增效，健全完善制度机制。完善制度机制主要体现为，完善注册备案制度、细化监管制度、健全标准体系、推进机制创新、 鼓励探索实践。具体细则包括持续完善保健食品原料目录，优化保健食品备案管理模式，研究新增允许保健食品声称的保健功能目录，加快建设保健食品新功能审评专家库，创新保健食品新原料、新功能、新产品安全质量标准评价工作机制。此外，文件还提出，鼓励保健食品新功能研发申请，持续推动国产保健食品备案“跨省通办”等。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：高博文 证书编号：S1160521080001联系方式：021-23586305 相对指数表现 2.92% -2.90% -8.72% -14.55% -20.37% -26.19%2/284/306/308/3110/3112/31 食品饮料沪深300 【评论】 2016年起，党中央、国务院等相继发布《“健康中国2030”规划纲要》、 《国民营养计划（2017-2030年）》、《健康中国行动（2019-2030年）》等相关文件，部署实施健康中国战略。我们认为，国民健康状况上升到国家战略层面，且政策明确指出发展营养健康产业，政策端有利于促进保健食品和功能性食品等相关行业的发展。需求端，随着中国老龄化程度加深，保健食品、营养强化食品等需求或将持续提升，相关产业有望进入快速发展期。同时，随着政策变化，保健食品行业发展，保健品、功能性食品逐渐以软糖、粉剂等形式出现，年轻人的接受度 大幅提升，保健食品有望迎来新的增长点。建议关注具有较强研发能力，在软糖等新兴领域有技术优势的代工企业仙乐健康；国内功能糖代表性企业百龙创园；头部保健品品牌商汤臣倍健；辅酶Q10、微藻DHA等营养强化剂头部厂商金达威等。 相关研究 《高成长性细分赛道，国货品牌优势显著》 2023.12.29 《大众品：需求复苏在途，探寻趋势变化下结构性机会》 2023.12.18 《产地+工艺铸就品质，细分品类增速快》 2023.11.30 《产品升级，渠道裂变，优质赛道大幕再启》 【风险提示】 政策变动风险。保健品行业发展情况与监管政策密切相关，监管政策变动将对行业产生较大影响。 宏观经济变动风险。保健品消费属于消费大类，宏观经济波动将对行业需求产生较大影响。 行业竞争加剧风险。保健品行业竞争加剧将导致行业库存增加，引发价格战。 2023.09.28 《BC两端需求齐升，千亿市场再塑格局》 2023.03.31 行业研究 食品饮料 证券研究报告 2017 食品饮料行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2