棉花：现货成交清淡 国内弱于外盘

商 品2024年2月28日 研究 棉花：现货成交清淡国内弱于外盘 国泰 君【基本面跟踪】 安 期棉花基本面数据 CF2405 元/吨 16,280 0.34% 16295 0. CY2405 元/吨 22,330 -0.13% 22330 ICE美棉3 美分/磅 98.8 4.12% - 昨日成交 较前日变动 昨日 CF2405 手 190,215 -69,495 CY2405 手 1,942 303 昨日仓单量 较前日变 郑棉 张 14,292 棉纱 张 186 价格 新疆 元/吨 16, 山东 元/吨 河北 元/吨 3128B指数 货研究 所期货 现货 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo025132@gtjas.com 单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅 期货研究 国际棉花指数:M:CNCott纯棉普梳纱 纯棉普梳 价差 资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 棉花现货概况：据tteb资讯显示，国内棉花现货交投较淡，纺企采购心态较为谨慎，但有部分纺企采购棉花现货较好。纺企挂单氛围一般，较多纺企挂单点位多在16000及以下。棉花现货基差报价持稳，23/24机采3128/28B杂3内低基差报价在CF05+450~550公定，主流价仍在CF+550~700公定，疆内库。目前国产棉现货一口价报价持稳，交投暂一般，2023/24新疆机采3129/29B杂3.5内较多一口价报价在17000公定及以上，疆内库。 棉花下游概况：据tteb资讯显示，纯棉纱市场交投恢复中，成交量有所增加，下游反馈市场不温不火，略低于预期。棉纱价格局部有所回落，主要系年后报高价部分。全棉坯布市场整体恢复一般，织厂反映下游订单成交一般，询价反复，下单比较谨慎。目前织厂基本复工，员工方面多表示近期基本返回，因此开机率有保障。目前织厂依旧以年前订单为主，年后订单难寻。 美棉概况：昨日ICE棉花主力合约触及涨停，市场对美棉旧作库存的担忧情绪继续价格上涨，同时棉 期货研究 价的持续上涨或有利于刺激新年度的种植面积的增加，所以新作合约的涨幅明显低于旧作合约。 【趋势强度】 趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 对美棉2023/24年度的期末库存可能继续下调的担忧，以及对全球棉花消费好转的预期推动ICE棉花偏强运行，市场继续关注美棉每周的出口销售数据及新年度种植情况。春节长假回来后国内棉花的走势弱于外盘，下游复工，但是棉花现货市场成交清淡。整体纺织产业情况仍然偏乐观，这支撑了棉花价格，但是下游的原料补库和对高棉花价格的接受度需要取决于是否有好于预期的新增订单以及价格能否向下传导，这需要观察。另外，已经采购的进口棉数量较大，预计进口棉成本上升的影响暂时还不会完全体现，因此，目前看来国内棉花期货有支撑但是缺乏上涨的驱动，建议观望为主，或者备考16000的技术支撑轻仓短多，如果后续ICE棉花维持偏强势头、国内下游开机率恢复较好促进棉花库存消化且套保的压力得到一定程度的释放，郑棉的上涨驱动才会逐渐显现。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分