海外科技追踪周报●计算机行业：英伟达业绩翻倍飙升，Gemma发布点燃AIPC市场热情

英伟达业绩翻倍飙升，Gemma发布点燃AIPC市场热情 摘要（2024.02.16-2024.02.23|美东）： 股指动态：美股、港股及中概股全线上扬。标普500指数上涨1.66%，纳斯达克综合指数上涨1.40%，TAMAMA科技指数上涨2.38%；费城半导体指数上涨1.93%；纳斯达克中国金龙指数上涨1.70%；恒生科技指数上涨1.71%。 美股科技：热门科技股大部分上涨。据统计，相比2月16日收盘价，2月23日盘后，苹果上涨0.12%，英伟达上涨8.54%，特斯拉下跌3.99%，谷歌上涨2.45%，亚马逊上涨3.23%，META上涨2.37%，微软上涨1.55%，ARM上涨 3.90%，英特尔下跌1.20%，高通上涨1.45%，AMD上涨1.52%。 10年期国债及汇率：本周，美国10年期国债利率由4.30%下降至4.26%，累计下降4bps；中国10年期国债利率由2.44%下降至2.40%，累计下降3.84bps。2月23日，美元兑人民币中间价报7.11；较2月9日价7.10，累计调贬28个基点。 核心观点 英伟达于2月21日发布公司FY2024Q4及FY2024财报，业绩翻倍飙升，业绩指引超预期。2024财年实现总营收609.22亿美元，同比增长126%；净利润为297.6亿美元，同比增长581%。公司对下季度业绩指引乐观，预计FY2025Q1收入240亿美元，上下浮动2%。我们认为，英伟达业绩大超市场 预期，预计今年保持供不应求，预计收入将持续增长；就业绩指引来看，业绩环比预期较本季度有所收窄，环比预增降至个位数，业绩放缓的预期下盈利能力仍在高水位。细分业务方面，AI带动数据中心业务大幅增长的同时，游戏业务同比改善，主要系2022至2023年PC市场需求探底，2023年四季度PC出货量修复所致。 谷歌推出新一代系列轻量级开源大语言模型Gemma，采用与创建Gemini模型相同的研究和技术而构建。Gemma提供两种尺寸：Gemma2B和Gemma7B， 均带有预训练和指令调谐变体，模型可以在用户的PC、工作站或GoogleCloud上运行。英伟达与谷歌合作，针对Gemma推出了跨NVIDIA数据中心和PCAI 平台的优化。Gemma的发布表明企业布局轻量型模型预计加速；同时，模型 配套硬件平台也处积极研发及优化态势中。轻量级大模型落地PC端，有望扩展PC端AI日常化功能，进一步提振AIPC市场需求。 风险提示 AI技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 计算机行业 推荐维持评级 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519070001 美股数据2024-02-23 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据2024-02-23 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】海外科技双周报_AIGC持续突破，Gemini1.5Pro、OpenAISora引爆AI视频生成赛道 【银河计算机】海外科技追踪周报_Meta2024Q1收入指引超预期，发布开源大模型CodeLlama70B 【银河计算机】海外科技追踪周报_英特尔2024Q1指引低于预期，SK海力士2023Q4扭亏 海外科技追踪周报●计算机行业 2024年2月26日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、海外市场表现3 （一）海外股市动态3 （二）美债及汇率情况3 （三）主要公司财务指标3 二、本周热点内容4 （一）算力及终端4 （二）软件及应用6 （三）互联网7 三、海外季度财报总结8 （一）英伟达业绩翻倍飙升，业绩指引超预期8 四、风险提示8 一、海外市场表现 （一）海外股市动态 表1：海外主要股市指数周变动 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）美债及汇率情况 本周，美国10年期国债利率由4.30%下降至4.26%，累计下降4bps；中国10年期国债利率由2.44%下降至2.40%，累计下降3.84bps。 2月23日，美元兑人民币中间价报7.11；较2月9日价7.10，累计调贬28个基点。 图1：国债收益率（10年期）图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （三）主要公司财务指标 表2：美股、港股、台股主要科技公司周数据 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 *继英伟达披露2024Q4及2024FY业绩报告后，2月22日英伟达股价单日飙升16%；市值增加约2770亿美元，创个股市值的单日涨幅记录。 二、本周热点内容 （一）算力及终端 ·三星宣布全新人工智能电脑GalaxyBook4系列将于2月26日全球发售。 三星电子于2月22日宣布GalaxyBook4系列将于2月26日起在部分市场上市。三星最新的高端PC系列提供智能而强大的体验，将高度优化的性能、生动的触摸屏显示和增强的连接性融为一体。 GalaxyBook4系列，包括GalaxyBook4Ultra、GalaxyBook4Pro和GalaxyBook4Pro360，于1月2日在韩国推出，并引起了破纪录的兴趣，在销售的第一周，销量就比去年的GalaxyBook3系列高出1.5倍。 GalaxyBook4系列通过强大的硬件性能提供智能生产力。GalaxyBook4Ultra配备全新IntelCoreUltra9/7处理器，将CPU、GPU和新添加的NPU组合到一个封装中，每个GalaxyBook型号均配备全新独立三星处理器，增强了安全性Knox安全芯片可单独保护关键系统数据。 GalaxyBook4Ultra和GalaxyBook4Pro系列的每一次体验都在动态AMOLED2X触摸屏显示屏上栩栩如生，提供清晰的对比度和鲜艳的色彩。即使在明亮的阳光下，视觉助推器可自动增强亮度，而抗反射技术可减少干扰，令人难以置信的观看体验也能保持一致。GalaxyBook4系列继承了三星GalaxyBook产品组合的传统，拥有独特的GalaxyConnectedExperience，让用户能够在其三星Galaxy设备之间保持无缝连接。从允许用户将平板电脑用作显示器的SecondScreen4，到使用GalaxyBook4系列的鼠标和触摸板在设备之间轻松移动文件的MultiControl5，用户将受益于最大限度提高生产力和创造力的功能。所有这些功能均采用纤薄轻巧的设计，这意味着用户可以随时随地体验强大的性能，甚至在旅途中也是如此。 GalaxyBook4系列将于2月26日开始在部分市场发售，其中包括法国、德国、英国和美国等。 ·三星电子与Arm合作使用三星代工最新的GAA工艺技术开发优化的下一代Cortex-XCPU。2月20日，三星宣布，将推出基于三星代工厂最新的全环栅极(GAA)工艺技术优化的下一代ArmCortex™-XCPU。该计划建立在与三星代工厂提供的各种工艺节点上配备ArmCPU知识产权(IP)的 数百万台设备的多年合作伙伴关系的基础上。 此次合作为三星和Arm之间的一系列公告和计划创新奠定了基础。两家公司制定了大胆的计划，为下一代数据中心和基础设施定制芯片重新发明2纳米(nm)GAA，以及将彻底改变未来生成人工智能(AI)移动计算市场的突破性AI小芯片解决方案。 Samsung在2022年宣布了其基于SamsungGAA技术的3nm多桥通道FET(MBCFET™)的初始生产。GAA技术允许在FinFET世代之后进一步的器件缩放，通过降低供应电压水平和提高驱动电流能力改善功率效率。采用纳米片结构的GAA实施方法提供了最大的设计灵活性和可扩展性。 Arm采用三星下一代GAA工艺节点进行设计，提供了经过优化的最新Cortex-XCPU，具有额外的性能和效率改进，可将用户体验提升到新的水平。 面对按时交付产品的持续压力，确保一次成功的芯片具有最具竞争力的功率、性能和面积(PPA)属性至关重要。设计和制造不再能够单独优化。从一开始，三星和Arm团队就拥抱设计技术协同优化(DTCO)，这一直是最大限度地提高下一代Cortex-XCPU设计架构和GAA工艺技术的PPA优势的关键因素。 生成式人工智能是提供卓越用户体验的新一波产品的关键增长动力。通过此次合作，三星和Arm正在加速在三星最新的GAA工艺技术上实现下一代Cortex-XCPU的优化实施，从而实现具有行业领先性能的下一代产品创新。 ·英特尔和俄亥俄州超级计算机中心通过新的HPC集群使AI处理能力加倍。 2月20日，英特尔、戴尔科技、Nvidia和俄亥俄州超级计算机中心(OSC)合作，推出了尖端高性能计算(HPC)集群Cardinal。专为满足俄亥俄州研究、教育和行业创新（特别是AI领域）对HPC资源日益增长的需求而设计。 人工智能和机器学习是科学、工程和生物医学领域解决复杂研究问题的不可或缺的工具。随着这些技术不断展现其功效，农业科学、建筑和社会研究等学术领域正在挖掘它们的潜力。 Cardinal配备的硬件能够满足不断扩大的人工智能工作负载的需求。无论是功能还是容量，新集群都将对其所取代的系统（2016年推出的Owens集群）进行大幅升级。 CardinalCluster是一个异构系统，采用DellPowerEdge服务器和IntelXeonCPUMax系列，以高带宽内存(HBM)作为基础，可有效管理受内存限制的HPC和AI工作负载，同时促进可编程性、可移植性和生态系统采用。该系统将具有：756MaxSeriesCPU9470处理器，总共将提供39,312个CPU核心；每个节点128GBHBM2e和512GBDDR5内存。 凭借基于x86的单一软件堆栈和传统编程模型，该集群将使OSC的功能增加一倍以上，同时解决更广泛的用例并允许轻松采用和部署。 该系统还配备：32个节点将拥有104个内核、1TB内存和四个基于NvidiaHopper架构的H100TensorCoreGPU（具有94GBHBM2e内存），通过四个NVLink连接互连；NvidiaQuantum-2InfiniBand，可提供400Gbps的网络性能和低延迟，为大型AI驱动的科学应用程序提供500petaflops的峰值AI性能（FP8TensorCore，具有稀疏性）；16个节点将拥有104个内核、128GBHBM2e和2TBDDR5内存，用于大型对称多处理(SMP)类型的作业。 ·英伟达在澳大利亚Pawsey超级计算中心加速量子计算探索。 2月18日，英伟达宣布，澳大利亚Pawsey超级计算研究中心将把由NVIDIAGraceHopper™超级芯片加速的NVIDIACUDAQuantum平台添加到其国家超级计算和量子计算创新中心，进一步推进其推动量子计算突破的工作。 位于珀斯的中心的研究人员将利用CUDAQuantum（一个开源混合量子计算平台，具有强大的模拟工具以及对混合CPU、GPU和QPU系统进行编程的功能）以及经过优化的NVIDIAcuQuantum软件开发套件用于加速量子计算工作流程的库和工具。 NVIDIAGraceHopper超级芯片结合了NVIDIAGraceCPU和HopperGPU架构，提供极致性能，可在加速器上运行高保真且可扩展的量子模拟，并与未来的量子硬件基础设施无缝连接。 澳大利亚国家科学机构CSIRO（联邦科学与工业研究组织）估计，量子计算带来的国内市场机会每年带来25亿美元的收入，到2040年有可能创造10,000个新就业岗位。要实现这一目标，需要量子计算嵌入其他科学领域，应用于天文学、生命科学、医学、金融等。 （二）软件及应用 ·三星新的OneUI6.1