洞鉴光伏·2月刊：美国市场空间广阔，组件排产有望向好

美国光伏市场概览与投资建议

美国光伏市场空间广阔

• 市场空间与规划：美国光伏市场前景广阔，2024年规划中，大型光伏电站（规模＞1MW）的新增装机量预计为36.4GW，占整体电力装机规模的58%。这一数字相较于2023年的18.4GW实现了翻番，显示了美国光伏市场的强劲需求。

• 成本与产能：美国本土光伏产能有限，截至2022年底，不足7GW，超过三分之二的产品依赖进口，尤其是中国。美国本土组件制造成本（约0.56美元/W）远高于中国、东南亚和印度的制造成本（0.24-0.33美元/W），这增加了美国市场的进口依赖。

• 政策推动：《2022年通胀削减法案》的实施，为美国光伏市场提供了强大的政策支持。该法案通过补贴、税收优惠和本土制造激励，刺激了光伏需求，并加速了美国光伏制造业的发展。

产业链动态与投资建议

• 3月组件排产回暖：2月光伏组件排产约为30-35GW，3月预计将大幅上升，部分企业增幅可达100%，预示着光伏需求的回暖。这为二季度的市场活动奠定了基础。

• 投资建议：

  • 关注美国市场：聚焦东南亚一体化产能布局，以及加速布局美国本土产能的组件企业，如隆基绿能、阿特斯、晶澳科技、晶科能源、天合光能、博威合金等。
  • 关注弹性较大的企业：如中信博、振江股份、意华股份、通灵股份等，这些企业有望受益于美国市场的增长。
  • 辅产业链关注：直接面向终端业主、价格体系独立的小辅材企业，如通灵股份、威腾电气、宇邦新材、同享科技等。
  • 支架与逆变器：关注支架环节的中信博、振江股份、意华股份、清源股份，以及逆变器领域的通润装备、阳光电源等。
  • N型产业链：N型招标情况良好，关注帝科股份、威腾电气、宇邦新材、聚和材料、帝科股份等N型相关辅材产业链标的，以及N型设备相关的奥特维、海目星、帝尔激光、高测股份等。

风险提示

• 上游原材料价格波动：原材料价格的不确定性可能影响成本控制。
• 终端需求不及预期：全球经济环境变化可能影响光伏市场需求。
• 技术发展不及预期：技术革新速度可能影响竞争力。

综上所述，美国光伏市场展现出广阔的发展前景，特别是在政策扶持、本土产能建设和市场需求的共同推动下，投资机会显著。投资者应重点关注上述领域和企业，同时留意市场风险。