精研科技是一家专注于消费电子MIM行业的公司,主要产品包括折叠机铰链组件。公司通过技术创新和管理体系的优化,深度受益于国产品牌折叠屏手机的放量,预计2024年业绩将迎来量价齐升。公司客户结构持续优化,深度受益于国产品牌的崛起。预测公司2023-2025年收入分别为26.21、33.66、42.52亿元,EPS分别为1.11、1.53、1.88元,当前股价对应PE分别为23、17、14倍。首次覆盖,给予“增持”投资评级。风险提示包括下游需求不及预期、新产线良率不及预期、技术迭代等。