行业研究/行业周报：周跟踪（20240 219-20240 225）

行业研究/行业周报 2024年2月26日 ——2024年存储涨价趋势延续，英伟达数据中心业务创纪录 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240219-20240225） 电子 电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2024.02.19-2024.02.25）市场整体上涨，上证指数涨4.85%，深圳成指涨2.82%，创业板指数涨1.81%，科创50涨1.73%，申万电子指数涨6.02%，Wind半导体指数涨4.86%，费城半导体指数涨1.93%，台湾半导体指数涨2.80%。细分板块中，周涨跌幅其他电子（+12.96%）、元件 （+7.67%）、光学光电子（+7.28%）。个股上，涨幅前五为：睿能科技 （+61.07%）、科翔股份（+58.81%）、东田微（+53.82%）、金百泽 （+49.63%）、安联锐视（+49.27%）；跌幅前五为：格科微（-8.80%）、恒玄 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：苹果结束连续四个季度业绩下滑，高通业绩指引超预期2024.2.6 【山证电子】创新之需，周始之律，国芯之替-【山证电子】2024年度策略2024.1.29 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 科技（-8.48%）、中熔电气（-8.41%）、和辉光电-U（-6.37%）、立讯精密（-6.15%）。 行业新闻：全球半导体市场2023Q4环比增长8.4%。WSTS数据显示，全球半导体2023Q4环比+8.4%，主要系存储器推动。三星存储业务+49%，海力士+24.1%，美光+17.9%，三家平均营收增长率为33%。存储三大原厂涨价态度坚定，行业季度报价有望连续四季度上涨。存储三大原厂控制供给，拉抬报价态度坚定。DRAM部分，侧重HBM和DDR5投资；NAND部分，力求不亏损销售。2024Q1DRAM环比涨13~18%，持平上季度；NAND环比涨18~23%，优于前季度。展望2024Q2，业者估计环比涨幅同比缩小，预期至第三季后，涨幅可望扩大，季度报价有望连续四季上涨。英伟达Q4净利润暴涨769%，数据中心营收创纪录。截至2024年1月28日Q4营收221.03亿美元，同比增长265%；净利润122.85亿美元，同比增长769%。2024财年营收609.22亿美元，同比增长126%；净利润297.60亿美元，同比增长581%。第四财季数据中心营收184亿美元，同比增长409%。英伟达称，预计数据中心基础设施将在五年内翻番，2025财年Q1营收240亿美元，上下浮动2%。 重要公告：【联瑞新材】2月22日发布2023年年度业绩快报，2023年实现营收7.12亿元，同比增长7.51%；实现归母净利润1.74亿元，同比下降7.57%；实现扣非归母净利润1.50亿元，同比增长0.21%。【南芯科技】2月23日发布2023年年度业绩快报，2023年实现营收17.80亿元，同比增长36.87%；实现归母净利润2.61亿元，同比增长6.15%；实现扣非归母净利润 2.51亿元，同比增长5.78%。投资建议 存储五大原厂（三星、SK海力士、美光、铠侠、西部数据）发布了最新一季财报，各大厂商营收亏损幅度均有所收窄，其中内存市场回温明显，部分较早布局HBM、DDR5等存储新技术的企业吃到行业红利，实现扭亏为盈。结合行业消息，存储芯片三大原厂控制供给，拉抬报价态度坚定，消费电子已出现复苏信号，AI催生存力新需求，2024年存储市场有望继续上行。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。风险提示 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级 行业研究/行业周报 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 2.数据跟踪6 3.新闻公告9 3.1重大事项9 3.2行业新闻10 3.3公司公告11 4.风险提示16 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅其他电子、元件、光学光电子表现领先4 图3：月涨跌幅集成电路封测、元件、数字芯片设计表现领先（30日滚动）5 图4：年初至今涨跌幅半导体设备、元件、光学光电子表现领先5 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值5 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速6 图10：分地区半导体销售额6 图11：中国集成电路行业进口情况7 行业研究/行业周报 图12：中国集成电路行业出口情况7 图13：中国大陆半导体设备销售额7 图14：北美半导体设备销售额7 图15：日本半导体设备销售额7 图16：全球硅片出货面积7 图17：NAND现货平均价8 图18：DRAM现货均价8 图19：半导体封装材料进口情况8 图20：半导体封装材料出口情况8 图21：半导体封装材料进出口均价8 图22：晶圆厂稼动率（%）9 图23：晶圆厂ASP（美元/片）9 表1：本周重大事项9 表2：本周重要行业新闻10 表3：本周重要公司公告11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.02.19-2024.02.24）市场整体上涨，上证指数涨4.85%，深圳成指涨2.82%，创业板指数涨1.81%，科创50涨1.73%，申万电子指数涨6.02%，Wind半导体指数涨4.86%，费城半导体指数涨1.93%，台湾半导体指数涨2.80%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅其他电子、元件、光学光电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅集成电路封测、元件、数字芯片设计表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅半导体设备、元件、光学光电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，睿能科技、科翔股份、东田微、金百泽、安联锐视涨幅领先，涨幅分别为61.07%、58.81%、53.82%、49.63%、49.27%；格科微、恒玄科技、中熔电气、和辉光电- U、立讯精密跌幅居前，跌幅分别为-8.80%、-8.48%、-8.41%、-6.37%、-6.15%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年2月19日 钜泉科技 贝仕达克、华勤技术、日久光电、隆扬电子、捷邦科技、翰博高新、四会富仕、清溢光电 2024年2月20日 奥比中光-UW、福光股份、民德电子、晶升股份、力合微、京泉华 时间 拟增持 拟减持 拟回购拟并购拟定增 帝奥微、有研硅、天德钰、希荻微、聚辰股 2024年2月21日 份、明微电子、新相微、科森科技、聚灿光电、宸展光电 2024年2月22日 芯源微、腾景科技、捷捷微电、北方华创 2024年2月23日 致尚科技、甬矽电子、洲明科技、海光信息 2024年2月24日 南芯科技、兴瑞科技 行业研究/行业周报 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年2月19日 涨价趋势延续，存储行业有望继续上行。进入2024年，国内外存储市场持续回暖，存储器涨价行情仍在延续。从中长期来看，在原厂减产的大前提下，2024年存储市场可能出现结构性缺货，基于下游需求的快速反弹、原厂减产效应及减少资本开支的影响，这种现象可能更加明显。未来，涨价预期依旧会贯穿今年上半年，因此手机厂商的备货力度依然不小。此外，如果未来AI应用逐步落地，其将为手机市场及PC市场带来一轮新的换机潮，推动存储市场的发展。 经济参考报 2024年2月21日 全球半导体市场在2023年Q4环比增长了8.4%。世界半导体贸易统计协会(WSTS)最新数据显示，全球半导体市场在2023年第四季度环比增长了8.4%，这一强劲的增长主要受到了存储器的推动。三星的存储业务增长了49%，SK海力士增长了24.1%，美光科技增长了17.9%。这三家公司以美元计算的加权平均营收增长率为33%。 科创板日报 2024年2月22日 对于一线SiC厂商掀起“价格战”、SiC衬底降价近三成等说法，业内持有不同观点。“恶意降价并不符合当下行业发展规律。”有碳化硅从业者表示，对于碳化硅行业新进入者来说，现阶段制约行业发展的因素有两方面，一个是产能跟不上；另一个是良率无法提升，这也导致中小厂商在面对头部大厂商竞争时，通过降价的方式，换取市场份额；相反，对于已经接入英飞凌、博世等全球大客户的碳化硅头部碳化硅上游厂商来说，稳定的产品性能以及批量供应能力，才是立足市场的根本，而并非通过降价的手段，“出清”市场跟随者。 科创板日报 2024年2月22日 英伟达Q4净利润暴涨769%，数据中心营收创纪录。英伟达发布2024财年第四季度及全年财务业绩。截至2024年1月28日的第四季度营收为221.03亿美元，同比增长265%；净利润为122.85亿美元，同比增长769%。2024财年全年营收为609.22亿美元，同比增长126%；净利润为297.60亿美元，同比增长581%。第四财季其数据中心营收达到创纪录的184亿美元，同比增长409%。英伟达称，预计数据中心基础设施规模将在五年内翻番。此外，英伟达预计2025财年第一季度营收为240亿美元，上下浮动2%。 IT之家 2024年2月22日 SK海力士预计3月量产HBM3E，供货英伟达。SK海力士1月中旬结束HBM3E开发，顺利完成英伟达历时半年性能评估，3月将投产HBM3E高频宽记忆体，供应英伟达首批产品，领先同业。这批HBM3E将用于英伟达下代Blackwell系列AI芯片旗舰产品B100，英伟达计划第二季末或第三季初推出产品。 集微网、Moneytoday 2024年2月23日 日本政府计划为台积电熊本第二工厂提供7300亿日元补贴。日本政府决定向台积电将在熊本县建设的第二工厂提供