基本面偏弱，纯碱上涨仍面临阻力

基本面偏弱，纯碱上涨仍面临阻力 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号能化研究员：宋鹏期货从业资格证号：F0295717投资咨询资格证号：Z0011567电话：15693075965邮箱：2463494881@qq.com报告日期：2024年2月26日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 摘要： 节后假期归来的一周，纯碱基本面并未有明显改善。上周纯碱产量仍延续上升，并且相较前两年处于较高水平。需求方面，随着节后需求逐步恢复，纯碱企业出货量上周有较为明显的恢复，但仍然是均值偏下的水平。即目前纯碱供需仍较为宽松。上周纯碱企业厂库有较为明显的增加，印证了供需偏弱的事实。 下游方面，上周浮法玻璃产量较为平稳，表明纯碱需求仍在，但是全国浮法玻璃样本企业总库存仍延续上升，表明终端需求仍然偏弱。 上周华北纯碱现货价继续保持稳定，表明目前纯碱供需压力尚可。但同时也表明目前纯碱现货价方向不明，需继续等待方向明朗。 综合目前供需来看，短期内纯碱上涨仍面临较大阻力。 一、纯碱基本面 1、纯碱产量延续增加 据隆众资讯，截止到2024年2月22日，本周纯碱产量71.83万吨，环 比增加1.26万吨，涨幅1.79%。轻质碱产量30.81万吨，环比增加0.58 万吨。重质碱产量41.02万吨，环比增加0.68万吨。装置平稳运行，暂无明显检修预期，个别企业负荷波动。 2、纯碱企业出货量大幅回升 据隆众资讯，截至2024年2月22日，中国纯碱企业出货量为65.81万吨，环比增加47.01%；纯碱整体出货率为91.62%，环比+28.18个百分点。近期，下游消费前期订单为主，轻质下游节后逐步恢复，后续消费量预期提升，但情绪仍偏谨慎。 3、纯碱厂库继续上升 据隆众资讯，截止到2024年2月22日，本周国内纯碱厂家总库存74.85万吨，环比+6.02万吨，涨幅8.75%。其中，轻质纯碱38.37万吨，环比+2.12万吨，重质纯碱36.48万吨，环比+3.90万吨。新订单不温不火，且近期雨雪天气，影响运输，对需求有一定影响。 4、浮法玻璃产量平稳 据隆众资讯，截至2024年2月22日，全国浮法玻璃日产量为17.23 万吨，与15日持平。本周（20240216-0222）全国浮法玻璃产量120.62万吨，环比持平，同比+9.9%。 5、浮法玻璃厂库继续上升 据隆众资讯，截止到2024年2月22日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5425.5万重箱，环比+211.5万重箱，环比+4.06%，同比-33.4%。折库存天数22.6天，较上期+0.9天。 6、纯碱现货价暂稳 据隆众资讯数据，截至2月25日，华北轻碱市场主流价格2300元/ 吨，较上周持平，华北重碱市场主流价2450元/吨，较上周持平。 三．行情展望 节后假期归来的一周，纯碱基本面并未有明显改善。上周纯碱产量仍延续上升，并且相较前两年处于较高水平。需求方面，随着节后需求逐步恢复，纯碱企业出货量上周有较为明显的恢复，但仍然是均值偏下的水平。即目前纯碱供需仍较为宽松。上周纯碱企业厂库有较为明显的增加，印证了供需偏弱的事实。 下游方面，上周浮法玻璃产量较为平稳，表明纯碱需求仍在，但是全国浮法玻璃样本企业总库存仍延续上升，表明终端需求仍然偏弱。 上周华北纯碱现货价继续保持稳定，表明目前纯碱供需压力尚可。但同时也表明目前纯碱现货价方向不明，需继续等待方向明朗。 综合目前供需来看，短期内纯碱上涨仍面临较大阻力。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211