欢乐家：再度启动回购计划，充分彰显发展信心

欢乐家（300997）的公司点评显示，近期公司启动了回购计划，旨在彰显对公司未来发展的信心。根据公告，公司计划使用自有资金回购公司部分社会公众股股份，用于维护公司价值及股东权益，回购价格上限为18元/股，预计回购数量为833.33万至1250万股，占当前总股本的1.86%-2.79%，回购期为3个月。这一举措反映了公司对于自身价值的认可以及对全年业务发展的乐观态度。

业务层面，欢乐家在春节期间表现出色，椰汁饮料等产品得益于返乡宴席场景的消费回暖。此外，零食量贩渠道的合作持续推动，新品如椰子水也在市场培育阶段，预计未来将进行线下推广。公司正从产品和渠道两方面积极挖掘增长潜力，包括在椰汁板块的创新，布局B端的厚椰乳市场，以及C端产品的年轻化升级。同时，越南的椰子加工项目也在有序进行。

展望全年，预计欢乐家2023-2025年的营收分别达到19.2亿、22.1亿、26.1亿，同比增长20.5%、15.0%、17.9%；净利润分别为2.8亿、3.4亿、4.2亿，同比增长39.3%、19.1%、24.9%。每股收益预计为0.63元、0.75元、0.94元，对应市盈率为21倍、17倍、14倍。基于这一预测，报告给出了“增持”的投资评级。

风险方面，报告指出存在食品安全问题、原材料价格波动以及新产品的拓展不及预期的风险。盈利预测显示，营收和净利润将持续增长，但增速会逐步放缓，同时ROE、PB等财务指标也将有所提升，显示出公司良好的成长性和盈利能力。总体而言，此次回购计划和公司业务的积极进展为投资者提供了正面信号，支持了“增持”的投资建议。