股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-12-15 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（12月14日），A股高开后短暂冲高，随后震荡回落，三大指数全线收跌，市场量能继续萎缩。北证50连涨3日，盘中一度涨逾3%。上证指数收跌0.33%报2958.99点，创业板指跌0.63%，万得全A跌0.43%。市场成交额7579.5亿元，北向资金实际净买入 34.63亿元。国企改革概念仍炙手可热，南宁百货、音飞储存、苏豪弘业等10余股涨停。严寒天气下，热力、燃气股受追捧，京能热力、杭州热电等涨停；煤炭行业同步上行，云维股份、郑州煤电涨停。文化传媒反复活跃，引力传媒等涨停。白酒股再度走弱，岩石股份跌停。教育股回调，昂立教育跌停。多模态AI概念股下挫，网达软件、亿道信息等跌停。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为192万张，沪市300ETF期权成交量为129万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 2.PCR方面，50ETF期权报1.05，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.96，近90日分位数为84.44%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.91，近90日分位数为65.56%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.99%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为10.99%，近90日分位数为22.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.15%，近90日分位数为22.22%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.98%，沪市300ETF期权为16.21%，深市 300ETF期权为16.33%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报12.19点，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置。 行情观点 周四（12月14日），A股高开后短暂冲高，随后震荡回落，三大指数全线收跌，市场量能继续萎缩。北证50连涨3日，盘中一度涨逾3%。上证指数收跌0.33%报2958.99点，创业板指跌0.63%，万得全A跌0.43%。市场成交额7579.5亿元，北向资金实际净买入 34.63亿元。国企改革概念仍炙手可热，南宁百货、音飞储存、苏豪弘业等10余股涨停。严寒天气下，热力、燃气股受追捧，京能热力、杭州热电等涨停；煤炭行业同步上行，云维股份、郑州煤电涨停。文化传媒反复活跃，引力传媒等涨停。白酒股再度走弱，岩石股份跌停。教育股回调，昂立教育跌停。多模态AI概念股下挫，网达软件、亿道信息等跌停。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，民政部公布《2022年度国家老龄事业发展公报》显示，截至 2022年末，全国60周岁及以上老年人口28004万人，占总人口的19.8%；全国65周岁 及以上老年人口20978万人，占总人口的14.9%。全国65周岁及以上老年人口抚养比21.8%。 2.香港万得通讯社报道，央行上海总部召开债券市场支持上海经济高质量发展座谈会，要求进一步提升债券市场对重点领域的服务质效，重点关注科创、绿色、民营等领域和长三角一体化发展等重大国家战略，为市场主体量身定制债券融资方案，匹配个性化融资需求。会议强调，要防范债券市场风险，规范开展涉及一二级市场发行与交易的各项业务，严格遵守债券市场各项制度规则；强化违约风险监测管理，发挥承销商职能作用，做好债券风险监测和化解工作。 3.新华社报道，中国和越南发表《关于进一步深化和提升全面战略合作伙伴关系、构建具有战略意义的中越命运共同体的联合声明》。双方同意，推动中越跨境标准轨铁路联通，研究推进越南老街-河内-海防标准轨铁路建设，适时开展同登-河内、芒街-下龙-海防标准轨铁路研究。办好经贸合作区，重点加强农业、基础设施、能源、数字经济、绿色发展等领域的投资合作。按照平衡、可持续方向采取切实举措扩大双边贸易规模。发挥好《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）、中国东盟自贸区作用，加强在中国国际进口博览会、中国东盟博览会、中国进�口商品交易会等平台的合作，扩大两国优势产品向对方国家�口。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为192万张，沪市300ETF期权成交量为129万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 PCR方面，50ETF期权报1.05，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.96，近90日分位数为84.44%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.91，近90日分位数为65.56%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.99%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为10.99%，近90日分位数为22.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.15%，近90日分位数为22.22%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.98%，沪市300ETF期权为16.21%，深市300ETF期权为16.33%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报12.19点，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
