芯碁微装是一家专注于直写光刻技术的公司,目前已成为国内直写光刻设备的领军企业。公司的主要收入来源为PCB行业,目前占比稳定在80%以上,第二大业务泛半导体营收增长迅速,占比有提高的趋势。公司产品升级和出口双轮驱动,主业持续成长。泛半导体业务包括先进封装、掩模版制版、IC载板、新型显示和光伏铜电镀等领域,公司技术领先,有望贡献持续增量。预计公司2023-2025年营业收入分别为8.33/12.07 /15.31亿元,归母净利润分别为1.86/2.72/3.65亿元,2022-2025年归母净利润CAGR为39%。投资建议为买入。