黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 ——2024.02.21 商品 研2024/2/21究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：驱动减弱，下探寻找支撑2 中 辉铁矿石：库存继续累积3 期 货焦炭：双弱延续4 研 究焦煤：区间震荡5 院 黑 板 色2024/2/21 块 钢材：驱动减弱，下探寻找支撑 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3704 -56 热卷01 3811 -48 螺纹05 3753 -55 热卷05 3884 -59 螺纹10 3740 -53 热卷10 3853 -49 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3540 -90 张家港废钢 2650 0 螺纹：唐山 3830 -20 热卷：天津 3900 -40 螺纹：上海 3890 -40 热卷：上海 3920 -60 螺纹：杭州 3920 -20 热卷：杭州 3990 -60 螺纹：广州 4260 -10 热卷：广州 4020 -60 螺纹：成都 4070 -10 热卷：成都 4210 -20 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 186 56 热卷01：上海 109 -12 螺纹05：上海 137 55 热卷05：上海 36 -1 螺纹10：上海 150 53 热卷10：上海 67 -11 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB10-01 36 3 HC10-01 42 -1 RB01-05 -49 -1 HC01-05 -73 11 RB05-10 13 -2 HC05-10 31 -10 卷螺差01 107 8 螺纹盘面利润：01 259 2 卷螺差05 131 -4 螺纹盘面利润：05 105 23 卷螺差10 113 4 螺纹盘面利润：10 213 23 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海-唐山 60 -20 热卷-螺纹:上海 30 -20 螺纹：广州-唐山 430 10 热卷-螺纹:广州 -240 -50 热卷：上海-天津 20 -20 冷轧-热卷:上海 850 50 热卷：广州-天津 120 -20 冷轧-热卷:广州 710 30 镀锌-冷轧:上海 100 -10 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 黑色板块向上驱动强度较节前已有所下降，当前需求恢复情况是影响行情 走势的关注，在地产数据持续疲弱背景下，需求端或难有超预期表现。长短流程炼钢利润均处于亏损状态，炉料端对成材走势的影响增大。市场进入需求验证阶段后行情难言乐观，螺纹钢盘面跌破前期震荡区间，或进一步下探寻找支撑。 【盘面操作建议】 低开震荡大幅走低，延续快速下跌走势，谨防反复； 策略建议：保持空头思维。 黑色2024/2/21板块 铁矿石：库存继续累积铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 799 -34 PB粉 951 -41 铁矿05 910 -42 杨迪粉 900 -35 铁矿09 845 -40 BRBF粉 981 -41 价差/比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i01-05 -111 42 PB粉：01 219 -11 产 i05-09 65 -3 PB粉：05 108 -3 业 i09-01 46 -40 PB粉：09 173 -5 服 RB01/I01 4.64 0.00 杨迪粉:01 249 -4 务研 RB05/I05 4.13 0.12 杨迪粉:05 138 4 究 RB10/I09 4.43 0.14 杨迪粉:09 203 1 所 卡粉-PB粉 100 6 BRBF粉:01 237 -11 PB粉-杨迪粉 36 -11 BRBF粉:05 127 -3 PB块-PB粉 136 3 BRBF粉:09 191 -5 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西-青岛 24 24.3 普氏价格指数 122.0 -6.9 西澳-青岛 10 9.9 普氏指数折人民币价格 1007 -54 人民币中间价 7.107 0.00 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 钢材下游消费尚未恢复，钢厂复产进度一般。近期海外铁矿石发运量回升较多，到港量仍然在较高水平。港口铁矿石库存持续上升，供需较节前继续朝向宽松方向发展。主力合约跌破920关键支撑，或继续下探寻找支撑，关注后期钢厂复产节奏以及钢厂利润情况。 【盘面操作建议】 增仓放量大阴线，跌破一系列低点，走势结构破坏；策略建议：买入看涨期权反手，同时逢高做空。 黑色板块 2024/2/21 焦炭：双弱延续焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 2209.0 2210.0 -1.0 01基差 156.6 155.6 1.0 焦炭5月合约 2255.5 2271.0 -15.5 05基差 110.1 94.6 15.5 焦炭9月合约 元/吨 2220.5 2240.5 -20.0 09基差 145.1 232.6 -87.5 产 J01-05 -46.5 -61.0 14.5 业 J05-09 35.0 30.5 4.5 服务研 J09-01 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 11.5 2000 30.5 2000 -19 0 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元/吨 2340 23400 日照港准一级冶金焦平仓价 2240 2240 0 邢台准一级冶金焦出厂价 2140 2240 -100 周度数据 2024/2/16 2024/2/9 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 % 70.7 70.7 0.0 247家钢厂日均铁水产量 224.6 224.1 0.5 样本焦化厂日均焦炭产量 64.9 64.9 0.0 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 46.4 46.6 -0.2 样本焦化厂焦炭库存 111.6 98.4 13.2 247家钢厂焦炭库存 658.6 686.7 -28.1 库存可用天数 天 13.0 13.6 -0.6 港口焦炭库存 万吨 168.3 170.3 -2.0 独立焦化企业吨焦利润 元 -43.0 -43.0 0.0 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 需求端，钢厂方面生产维稳，补库速度或再变缓。供应端，焦企限产措施 仍将持续，生产积极性维持节前状态，以稳为主。库存端，焦企方面节日期间出货几乎停滞，累库持续；钢企方面维稳生产，轻微去库。近期市场仍保持双弱运行，第三轮提降开启钢企利润修复节奏，上游累库与限产形成较强博弈，主要关注矿区原材料复产情况。短期内，提降影响与原材料供应增多成为震荡原因，叠加整体偏弱局面，市场整体保持谨慎观望态度，震荡偏弱运行；中长期仍保持向强预期，后续关注宏观政策、成材需求情况与提降博弈进程。 【盘面操作建议】 高开震荡走低，再创新低，有滞跌倾向，但弱势不该；策略建议：待机观望。 黑 色2024/2/21板 块 焦煤：区间震荡 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元/吨 1594.0 1607.5 -13.5 01基差 631.0 717.5 -86.5 焦煤5月合约 1646.5 1647.0 -0.5 05基差 578.5 678.0 -99.5 焦煤9月合约 1614.0 1619.0 -5.0 09基差 611.0 706.0 -95.0 JM01-05 -52.5 -39.5 -13.0 JM05-09 32.5 28.0 4.5 JM09-01 20.0 11.5 8.5 现货报价 吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75) 元/吨 2300 2400 -100 古交主焦(A<11,S<1.5%,G<65) 2220 2220 0 蒙5#精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1785 1785 0 京唐港澳洲主焦(A<9,S<0.4%,G>87) 2590 2590 0 周度数据2024/2/162024/2/9涨跌 样本洗煤厂开工率 % 48.6 58.2 -9.6 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 40.7 49.2 -8.5 样本焦化厂日均焦炭产量 51.7 51.7 0.0 247家钢厂日均焦炭产量 47.1 47.1 0.0 样本焦化厂焦煤库存 1001.3 1186.3 -185.0 库存可用天数 天 14.6 17.3 -2.7 247家钢厂焦煤库存 万吨 872.3 897.2 -24.9 库存可用天数 天 13.9 14.3 -0.4 港口焦煤总库存 万吨 206.3 206.3 0.0 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 需求端，焦钢企业受限于利润亏损，日耗偏低，皆延续节前生产节奏维稳生产。供应端，矿区方面逐渐恢复生产，产量较前缓慢上升；库存端，上下游小幅累库，上游去库节奏预期较强。近期市场呈现观望情绪，焦煤总体供需偏弱局势难以改观，竞拍数据较差。第三轮焦炭提降开始，意味双焦季节性淡季进入黎明前的黑暗，印证节前预测，本轮提降或较艰难，短期内震荡走低，谨慎对待；中长期关注提降进程与新年度宏观政策，同比2023年双焦走出低估值区间速度或较慢，但预期高点或超2023年高点。 【盘面操作建议】 低位震荡探底，维持弱势；策略建议：待机观望。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688