银行行业跟踪报告：低风险偏好持续影响产品布局和资产配置

2023年银行理财产品市场回顾与展望

市场概况

• 规模走势：2023年，理财产品规模经历了先抑后扬的趋势。全年结束时，存续规模达到26.80万亿元，相比2022年底减少3.1%，但较上半年末环比增长5.8%。

• 机构集中度：31家理财公司主导市场，存续产品规模占比高达83.58%，表明市场正逐渐向大型金融机构集中。

• 投资者结构：个人投资者占据98.82%的比例，反映出市场的大众化特征。

产品特性

• 固收类产品：占比持续提升至96.34%，显示市场风险偏好依然保守。

• 资产配置：资产配置以固收类为主，现金及银行存款占比26.7%，债券占比45.3%，同业存单占比11.3%，其他类别占比6.2%。

• 封闭式产品：占比为20.97%，较去年提升3.68%，新发封闭式产品期限缩短，平均在288天至381天之间。

投资建议

• 预计短期内限产品和固定收益类产品仍将占主导地位，业绩基准可能继续下降。

• 低风险偏好将继续影响资产管理行业的布局和资产配置。

• 预计2024年存款挂牌利率将有2次左右的调整空间，这可能有助于理财市场规模的修复。

风险提示

• 市场风险偏好变化。
• 行业监管政策的重大调整。
• 理财产品业绩与基准的偏离。

市场展望

• 随着存款利率的潜在下行预期，预计理财市场规模有望进一步修复。
• 预期2024年存款挂牌利率将有2次左右的调整空间，利好理财市场。

重要提示：

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• 投资决策应基于个人实际情况，考虑风险承受能力。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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