长久物流，作为中国首家在上交所主板上市的第三方汽车物流企业，成立于2003年9月10日。经过近20年的发展，公司已成为汽车行业物流领域的领军企业。其业务版图涵盖整车运输、国际业务和新能源业务三大板块，通过深化业务结构优化，公司旨在抓住市场机遇，特别是在新能源领域的布局。
主营业务亮点
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整车业务：作为公司的核心业务，整车运输服务占据主导地位。公司采用“大网络+小车队”的运营模式，通过经营合伙人与社会运力相结合的方式，有效调配运力资源，提升运输效率和降低成本。该业务在2022年的收入贡献占比超过70%，显示出其强大的市场竞争力和稳健的业务基础。
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国际业务：依托中欧班列及国际海运运力，公司提供国际货物的整箱和拼箱运输服务，承运对象包括整车、零部件、化学品等。2022年，国际业务的毛利率实现显著提升，由负转正，达到13.9%，主要得益于国际整车运输业务量的增长。
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新能源业务：公司于2022年成立新能源事业部，专注于动力电池及相关化学品的运输及回收业务，同时开始布局动力电池回收渠道。通过与多家企业的战略合作，如广东迪度的收购及与链宇科技、昊能光电的合作，公司正积极构建新能源业务的全产业链布局，为未来发展开辟新的增长曲线。
财务表现与预测
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业绩增长：2023年，公司营业收入预计将持续增长，从48.65亿元增长至76.33亿元，复合年增长率达24.92%。其中，整车业务（运输+配套）预计从33.36亿元增长至39.52亿元，国际业务预计从9.44亿元增长至17.62亿元，新能源业务预计从5.06亿元增长至17.84亿元。
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盈利预测：公司2023-2025年的归母净利润分别预计为1.73亿元、3.91亿元和5.11亿元，复合年增长率125.93%，每股收益分别达到0.29元、0.65元和0.85元。这表明公司在未来三年内有望实现强劲的盈利增长。
风险提示
- 宏观经济波动：全球经济环境的变化可能影响汽车行业的增长速度。
- 地缘政治冲突：可能影响国际物流供应链的稳定性。
- 新能源业务开拓挑战：市场竞争加剧，需要快速响应市场需求变化。
- 政策变动：监管政策的变化可能影响业务运营和成本结构。
- 油价波动：能源价格的不确定性可能增加运输成本。
结论
长久物流通过其在整车运输、国际物流和新能源业务的多元化布局，展现了其在汽车物流领域的强大竞争力和潜力。特别是在新能源业务上的战略转型，显示了公司对未来市场趋势的敏锐洞察和前瞻布局。随着业务规模的扩大和盈利能力的提升，长久物流有望在未来几年内实现可持续发展，成为行业内的领头羊。
