海信视像增持加大持股比例，公司发展有望再上台阶

乾照光电（300102.SZ）近期的公司动态点评显示，海信视像公司持续增加其持股比例，体现出对乾照光电业务发展的长期信心。海信视像在2022年3月以来，通过集中竞价方式累计增持了乾照光电1.15%的股份，并在2023年12月启动了位于南昌的海信乾照江西半导体基地项目，总投资10亿元，专注于生产RGB显示红光芯片、MiniLED和砷化镓太阳电池等高端产品，项目设计月产能可达50万片（折合2寸片）。这一举措不仅完善了海信视像在显示产业链的战略布局，还为乾照光电的新型显示业务提供了强大支撑。

财务数据显示，乾照光电在2023年第四季度及全年的净利润实现了同比强劲增长，预计分别达到1.10-1.20亿元和23.6-33.4亿元，增长率高达485.20%-520.14%和145.68%-165.54%。这主要是由于LED市场需求回暖，公司出货量增加，以及运营效率提升，产能利用率上升，有效降低了固定成本，从而提升了净利润。

在Mini/Micro LED领域，乾照光电通过优化技术，提升发光效率，开发垂直Micro LED芯片样品，加深了其在LED业务的护城河。同时，公司在太阳能电池领域也取得了进展，地面聚光带隙匹配三结电池CPV性能提升，光电转换效率接近国际竞争对手水平，柔性薄膜电池芯片的成本和良率持续降低，已形成消费电子领域的少量出货，并有望在未来拓展至无人机和商业航天市场。

综合来看，乾照光电在海信视像的大力支持下，通过优化产品结构和提升运营效率，实现了业绩的显著增长。考虑到LED市场需求的回暖、芯片产能的持续增长以及太阳能电池业务的扩展，预计乾照光电的业绩将持续向上发展。预计2023-2025年的归母净利润分别为0.26亿元、2.00亿元、2.34亿元，对应的每股收益为0.03元、0.22元、0.26元，市盈率分别为193X、25X、21X。然而，仍需注意研发、产能建设、市场竞争和技术革新等风险因素。